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產(chǎn)量下降國際糖價(jià)牛市即將到來？ 國內(nèi)糖產(chǎn)業(yè)亟待提升競爭力
印度減產(chǎn)700萬噸，泰國減產(chǎn)500萬噸，歐盟、巴基斯坦、中國也均有一定幅度減產(chǎn)。預(yù)計(jì)當(dāng)前年度全球食糖供需缺口達(dá)到944萬噸，是11年來的最大短缺量。
一石激起千層浪。受巴基斯坦、印度沙漠蝗災(zāi)的影響，疊加國內(nèi)天氣因素導(dǎo)致的減產(chǎn)，食糖開始站上風(fēng)口。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，國際食糖大幅減產(chǎn)確定了今年全球糖價(jià)牛市，將會很大程度帶動糖價(jià)上漲，改善制糖企業(yè)的盈利能力。
在國內(nèi)，糖產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)成本過高，競爭力不足，由此出現(xiàn)一系列的問題。比如，顯著的國內(nèi)外價(jià)差，導(dǎo)致走私屢禁不止，還有食糖自給率下降等問題。隨著2020年5月21日貿(mào)易救濟(jì)關(guān)稅政策到期，關(guān)稅大幅下調(diào)，將會在相當(dāng)程度上降低進(jìn)口糖成本，進(jìn)口糖對國內(nèi)糖業(yè)的沖擊也將有所加大。
國內(nèi)糖價(jià)牛市即將到來？
跟豬周期一樣，國內(nèi)的糖產(chǎn)業(yè)也呈現(xiàn)出明顯的周期性特點(diǎn)，周期為5-6年。從全球厄爾尼諾現(xiàn)象來看，也影響到食糖主產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)量，從而形成供需缺口，推升糖價(jià)。
國信期貨糖業(yè)研究員覃多貴稱，經(jīng)驗(yàn)上來看，厄爾尼諾年份，南美太平洋沿岸容易暴雨頻發(fā)，而巴西東北部、印度及東南亞等地區(qū)容易出現(xiàn)干旱。從對全球食糖生產(chǎn)的具體影響來看，這取決于厄爾尼諾的強(qiáng)度、發(fā)生時(shí)間，以及糖料產(chǎn)區(qū)的局部天氣情況。
當(dāng)前，泰國、印度食糖生產(chǎn)進(jìn)入榨季尾聲，較上個(gè)榨季來看，本榨季印度食糖減產(chǎn)700萬噸左右，泰國減產(chǎn)500萬噸，歐盟、巴基斯坦、中國也均有一定幅度減產(chǎn)。由此，帶動全球食糖供需出現(xiàn)較大缺口。
據(jù)國際糖業(yè)組織(ISO)最新發(fā)布的報(bào)告，預(yù)計(jì)當(dāng)前年度全球食糖供需缺口達(dá)到944萬噸，是11年來的最大短缺量。受此影響，國際原糖期價(jià)自2019年12月份開始大幅上漲，原糖指數(shù)最大漲幅接近35%，即使目前受新冠肺炎疫情的影響而回落，漲幅依然有21.5%之多。
布瑞克·農(nóng)產(chǎn)品集購網(wǎng)研究總監(jiān)林國發(fā)預(yù)計(jì)，國內(nèi)食糖產(chǎn)量將下降至1000萬噸左右，考慮到旺盛的國內(nèi)需求，雖然本年度食糖進(jìn)口會繼續(xù)增加，即便是進(jìn)口成本較高。因此，需要通過儲備糖收儲及拍賣來保證市場供應(yīng)，防止價(jià)格暴跌影響糖業(yè)進(jìn)口發(fā)展。
國內(nèi)外食糖價(jià)差2500元/噸的背后
食糖是關(guān)系國計(jì)民生的重要商品，既是城鄉(xiāng)人民的直接消費(fèi)品，又是食品工業(yè)的基礎(chǔ)原料。由于國內(nèi)生產(chǎn)成本不占優(yōu)勢，導(dǎo)致價(jià)格明顯高于國外。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前國內(nèi)糖價(jià)與國際食糖凈價(jià)價(jià)差在2500-2800元/噸，配額內(nèi)進(jìn)口利潤在2000-2100元/噸，配額外進(jìn)口利潤-50-50元/噸，處于盈虧線附近。
格林大華期貨研究所農(nóng)產(chǎn)品研究員崔家悅對第一財(cái)經(jīng)記者表示，國內(nèi)外糖價(jià)差較大，主要指的是配額內(nèi)進(jìn)口糖價(jià)與國內(nèi)現(xiàn)貨糖價(jià)之間的價(jià)差較大，配額外進(jìn)口糖在加上了保護(hù)性進(jìn)口關(guān)稅之后，糖價(jià)還會高于國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)。
為了保護(hù)國內(nèi)糖料種植和制糖產(chǎn)業(yè)，應(yīng)對國際市場低價(jià)食糖的沖擊，我國采取多種措施以穩(wěn)定國內(nèi)糖價(jià)。其中，對食糖價(jià)格影響最大最直接的是關(guān)稅政策。
在中國，食糖進(jìn)口采取“配額+關(guān)稅管理”的模式。覃多貴對第一財(cái)經(jīng)記者分析稱，中國食糖進(jìn)口關(guān)稅水平，是在我國加入世貿(mào)組織時(shí)就進(jìn)行承諾的，食糖市場以關(guān)稅配額的形式逐步對外開放。
2017年5月22日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會根據(jù)商務(wù)部提議，即日起對進(jìn)口食糖產(chǎn)品實(shí)施保障措施，即對進(jìn)口食糖配額外50%的關(guān)稅加征保障措施關(guān)稅45%，之后逐年降低5%，實(shí)施期限為期3年，至2020年5月結(jié)束。
具體來說，2017年5月22日至2018年5月21日稅率45%，配額外總稅率95%;2018年5月22日至2019年5月21日稅率40%，總稅率90%，2019年5月22日至2020年5月21日稅率35%，總稅率85%。
在貿(mào)易救助關(guān)稅的保護(hù)下，國內(nèi)外食糖價(jià)差水平整體上移，降低了進(jìn)口糖對國內(nèi)食糖產(chǎn)業(yè)的沖擊，有助于降低國內(nèi)庫存。
崔家悅認(rèn)為，國內(nèi)進(jìn)口糖實(shí)行配額制，以及增加保護(hù)性進(jìn)口關(guān)稅，都是為了保護(hù)國內(nèi)食糖產(chǎn)業(yè)不受進(jìn)口糖的過分沖擊，保護(hù)國內(nèi)食糖的自給水平。然而，中國也是食糖凈進(jìn)口國，國內(nèi)食糖產(chǎn)業(yè)近年來持續(xù)保持產(chǎn)不足需的狀況，需要由進(jìn)口來補(bǔ)足。在制定關(guān)稅政策上，既要保護(hù)上游國內(nèi)制糖產(chǎn)業(yè)，也要考慮下游消費(fèi)者的承受能力。
對于即將在5月21日到來的救濟(jì)性關(guān)稅取消對國內(nèi)糖業(yè)的沖擊，林國發(fā)對第一財(cái)經(jīng)記者表示，考慮到食糖配額外食糖進(jìn)口實(shí)施自動許可政策，加上行業(yè)進(jìn)口自律，每年配額外食糖進(jìn)口數(shù)量控制合理區(qū)間，將會減少進(jìn)口糖對國內(nèi)食糖產(chǎn)業(yè)影響。
中國食糖自給率
除了關(guān)稅，國內(nèi)外價(jià)差的存在，很重要的原因在于國內(nèi)糖料生產(chǎn)成本遠(yuǎn)高于國際，這跟生產(chǎn)要素價(jià)格有關(guān)。
食糖按糖料劃分，可分為甘蔗糖、甜菜糖。從我國糖業(yè)發(fā)展趨勢來看，未來的重心也是“以甘蔗糖業(yè)為主，兼顧甜菜糖業(yè)”。我國南方發(fā)展的甘蔗糖，與北方發(fā)展的甜菜糖，比例分占90%、10%。在蔗糖生產(chǎn)中，廣西、云南兩省區(qū)產(chǎn)量占全國80%左右。
根據(jù)德邦證券研報(bào)顯示，在生產(chǎn)效率上，我國廣西地區(qū)缺乏獨(dú)特優(yōu)勢，單產(chǎn)水平世界排名40名左右。一方面甘蔗品種退化，引進(jìn)20多年的主力品種ROC22(新臺糖22號)，2006年開始，就已經(jīng)觀察到退化現(xiàn)象，然而沒有特別好的替代品種，如今種植率仍然高達(dá)40%左右;另一方面土地管理不規(guī)范，缺乏輪作，存在重茬問題，且沒有早中晚成熟搭配。
覃多貴稱，一方面，土地零碎、機(jī)械化程度偏低。例如廣西甘蔗收獲機(jī)械化率只有15%左右，然而巴西超過80%，古巴超過70%。就成本而言，砍工收割每噸成本約120元，如果機(jī)械化收割只需60元成本;另一方面，甘蔗宿根年限短。根據(jù)全國甘蔗糖業(yè)信息中心的統(tǒng)計(jì)2018/2019年榨季(12月-3月)，我國甘蔗新植面積占種植總面積的39.0%，而2年以上宿根蔗面積占比只有9.7%，71.4%的甘蔗只有一年宿根甚至需要每年翻種。
據(jù)林國發(fā)估計(jì)，國內(nèi)土地流轉(zhuǎn)價(jià)格過高，人工成本的逐年增長，使得國內(nèi)甘蔗生產(chǎn)成本在400-430元/噸，比泰國高一倍左右，是巴西的2倍多，甚至比甘蔗生產(chǎn)效率較低的印度也要高出50%。
值得關(guān)注的是，國內(nèi)對食糖有著旺盛的需求。前述研報(bào)顯示，我國糖產(chǎn)量1000萬噸，需求量為1500萬噸，每年缺口500萬噸，自給率不足70%。對標(biāo)國際人均食糖消費(fèi)量，國內(nèi)仍然還有很大的增長潛力。
考慮到國內(nèi)糖料種植面積連年下降，在2019/2020榨季，廣西這個(gè)國內(nèi)最大的甘蔗種植區(qū)和產(chǎn)糖區(qū)，糖料蔗收購價(jià)退出政府指導(dǎo)價(jià)格管理，實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià)。國內(nèi)桂滇粵瓊四大甘蔗主產(chǎn)區(qū)的甘蔗收購全部回歸市場化。
業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，未來我國食糖產(chǎn)能還將逐步下降，進(jìn)口依存度將不斷提升。然而，完全依靠國際市場來保證食糖供應(yīng)，顯然不太現(xiàn)實(shí)。
為降低糖料成本，提高國內(nèi)糖業(yè)的競爭力，2015年國家發(fā)改委和農(nóng)業(yè)部聯(lián)合出臺了《糖料蔗主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)發(fā)展規(guī)劃(2015-2020年)》，從良種覆蓋率、集約化、機(jī)械化等方面確定了糖料蔗發(fā)展目標(biāo)，并開始推進(jìn)“雙高”(產(chǎn)量高、含糖量高)糖料蔗基地建設(shè)。
林國發(fā)稱，糖料生產(chǎn)關(guān)系到我國多個(gè)地區(qū)眾多甘蔗種植戶的利潤，甚至糖業(yè)稅收占部分縣市稅收一半左右。因此，加快土地流轉(zhuǎn)推動機(jī)械化耕作，科學(xué)化種植，積極推進(jìn)甘蔗“雙高”，提高甘蔗品種及單產(chǎn)，降低甘蔗平均生產(chǎn)成本，這樣才能使糖業(yè)行業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景。
