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新乳業(yè)(002946.SZ)近三年扣非凈利潤增速下滑 核心市場疫情形勢嚴峻
上市僅一年，新乳業(yè)便遭遇新冠肺炎疫情影響，且該公司近三年來扣非后歸母凈利潤增速已處下滑狀態(tài)。
2020年春節(jié)恰逢新希望乳業(yè)股份有限公司(下稱新乳業(yè)、002946.SZ)上市周年，然而其并沒有迎來好運氣，一場突如其來的新型冠狀病病毒感染肺炎疫情，令這家乳制品生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績陷入極大不確定性中。
2月6日，新乳業(yè)發(fā)布《關(guān)于新型冠狀病毒肺炎疫情對公司生產(chǎn)經(jīng)營影響的自愿性信息披露公告》。公告稱，公司在生產(chǎn)經(jīng)營方面受到的影響，主要體現(xiàn)為疫情影響部分商超關(guān)閉，商超客戶的購買時間、購買方式和購買行為也發(fā)生了一些變化，市區(qū)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)村的部分銷售網(wǎng)點關(guān)閉，學校延期開學等，對部分常規(guī)渠道的短期動銷一度帶來負面影響。
在疫情影響下，春節(jié)后首個交易日(即2月3日)，新乳業(yè)開盤直接跌停。盡管行情在隨后的幾個交易日連續(xù)反彈，但截至2月7日收盤，新乳業(yè)報收于10.87元/股，較52周高點下挫57.05%。
新乳業(yè)是新希望集團旗下一家專業(yè)從事乳制品及含乳飲料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的企業(yè)，主要產(chǎn)品包括低溫鮮牛奶、低溫酸奶及奶粉等9大類。
新乳業(yè)近四年部分財務(wù)數(shù)據(jù)(單位：億元)
數(shù)據(jù)來源：Wind
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2016—2018年及2019年前三季度，新乳業(yè)分別實現(xiàn)營業(yè)收入40.53億元、44.22億元、49.72億元和42.22億元，分別同比增長3.53%、9.09%、12.44%和13.22%;實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤分別為1.15億元、2.03億元、2.04億元和1.52億元，分別同比增長204.07%、76.71%、0.71%和-4.04%。
從以上數(shù)據(jù)可以看出，近年來，新乳業(yè)營收增速不斷升高，但其扣費后歸母凈利潤增速卻不斷下滑。而《投資時報》研究員查閱年報發(fā)現(xiàn)，2016—2018年，新乳業(yè)的非經(jīng)常損益中，來自政府補助的部分分別為4119.60萬元、3821.98萬元、4990.37萬元。
事實上，隨著人們生活水平的不斷提高，人均購買力的不斷增強，乳制品行業(yè)迎來了良好的發(fā)展機遇，市場對乳制品的消費需求進入穩(wěn)步上升通道。但與此同時，乳制品行業(yè)的市場競爭也在不斷加劇。
據(jù)了解，目前，乳制品行業(yè)已基本形成了伊利股份(600887.SH)、蒙牛乳業(yè)(02319.HK)為行業(yè)龍頭，光明乳業(yè)(600597.SH)、君樂寶、三元股份(600429.SH)等多家區(qū)域品牌相互競爭的行業(yè)格局，而新乳業(yè)作為一家區(qū)域性乳企，主要在四川、云南、河北、浙江等地占有較高的市場份額。
也許是為了提振投資者信心，新乳業(yè)在公告中同時表示，針對此次疫情，公司首先積極拓展線上業(yè)務(wù)。其次，大力推動訂奶到戶、送奶到家業(yè)務(wù)。第三，走近社區(qū)，在社區(qū)外擺點銷售。第四，疫情期間，加大對低溫產(chǎn)品，特別是低溫鮮奶的傳播和推廣。第五，發(fā)揮公司核心區(qū)域管控力強、供應(yīng)鏈反應(yīng)及時的特點，在更貼近消費者的社區(qū)店、便利連鎖店加大銷售力度。
不過，《投資時報》研究員注意到，新乳業(yè)的市場區(qū)域主要集中在西南和華東地區(qū)，而這些地區(qū)中的不少省份正處于全國疫情感染人數(shù)的第二和第三梯隊。
在全民防“疫”的當下，減少人員流動，成為防控疫情的必要措施，不少小區(qū)處于封閉或半封閉狀態(tài)，物流及外賣配送更是處于半停滯狀態(tài)，相比往年春節(jié)期間，乳制品作為走親訪友的禮品，疫情對于新乳業(yè)的經(jīng)營壓力不可小覷。
事實上，按照慣例，新乳業(yè)下屬牧場均會在春節(jié)前提前對物資進行充足儲備，儲備量通常會按照2個月左右正常用量進行儲備。而據(jù)《投資時報》研究員了解，目前，市面上已有奶農(nóng)開始倒奶或者噴粉了。
疫情的發(fā)展，對于新乳業(yè)影響程度幾何?應(yīng)對之法能否彌補疫情帶來的影響?疫情何時才能結(jié)束?一切仍是未知之數(shù)。
