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“牛散”內(nèi)幕交易匯頂科技(603160.SH)被罰 先于大基金買(mǎi)入倒虧400萬(wàn)
在經(jīng)歷了連續(xù)兩日漲停后，匯頂科技(603160.SH)股價(jià)13日一舉站上260元的高點(diǎn)。
而早在2017年11月底，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(下稱(chēng)“大基金”)受讓了匯頂科技兩位原股東合計(jì)3020萬(wàn)股，受讓價(jià)格為93.69元/股，支付對(duì)價(jià)28.29億元，入股之后，大基金一直按兵不動(dòng)，截至到目前，該部分股權(quán)市值已接近79億元，溢價(jià)超50億元。
但利用大基金入股的內(nèi)幕信息，多方集結(jié)4700萬(wàn)早于大基金布局的牛散王萍卻沒(méi)有在這筆內(nèi)幕交易中撈到任何好處，不僅虧損了近400萬(wàn)元，同時(shí)，還收到了證監(jiān)會(huì)的行政處罰書(shū)，以及罰款55萬(wàn)元。
股東減持、大基金入場(chǎng)
匯頂科技是一家基于芯片設(shè)計(jì)和軟件開(kāi)發(fā)的整體應(yīng)用解決方案提供商，目前主要面向智能移動(dòng)終端市場(chǎng)提供領(lǐng)先的人機(jī)交互和生物識(shí)別解決方案，并已成為安卓陣營(yíng)全球指紋識(shí)別方案第一供應(yīng)商。
匯頂科技產(chǎn)品和解決方案主要應(yīng)用于華為、OPPO、Vivo、小米、中興、一加、魅族、Amazon、Samsung、Nokia、Dell、HP、LG、ASUS、Acer、TOSHIBA、Panasonic等國(guó)際國(guó)內(nèi)品牌。
截至2020年1月13日收盤(pán)，匯頂科技股價(jià)報(bào)收于260.27元/股，創(chuàng)歷史新高。動(dòng)態(tài)市盈率為55.53倍，市凈率為28.88倍。根據(jù)Wind金融終端提供的行業(yè)數(shù)據(jù)，截至1月13日收盤(pán)，證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類(lèi)計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)市盈率(算數(shù)平均法)為43.42倍，行業(yè)市凈率(算數(shù)平均法)為7.47倍，顯然，匯頂科技市凈率水平顯著高于同行業(yè)平均水平。
早在2017年10月17日，匯頂科技6名原始股東的限售股解禁。為避免解禁后股東無(wú)序減持造成股價(jià)波動(dòng)，匯頂科技董秘王某根據(jù)董事長(zhǎng)張某的指示，自2017年6月左右開(kāi)始征詢(xún)股東減持意愿和減持方式，先后了解到深圳市匯信科技發(fā)展有限公司(系匯頂科技員工持股平臺(tái)，下稱(chēng)“匯信投資”)、深圳市匯持科技發(fā)展有限公司(系匯頂科技員工持股平臺(tái)，下稱(chēng)“匯持投資”)及匯發(fā)國(guó)際(香港)有限公司(下稱(chēng)“匯發(fā)國(guó)際”)均有減持意愿。
于是董事長(zhǎng)、董秘就開(kāi)始統(tǒng)籌安排解禁股減持工作，并于8月聯(lián)系大基金的管理人華芯投資管理有限責(zé)任公司(下稱(chēng)“華芯投資”)的相關(guān)人員，就大基金受讓匯頂科技減持股份的事項(xiàng)進(jìn)行溝通。
2017年9月5日晚，張某、王某與華芯投資副總裁高某濤等在深圳會(huì)面，雙方初步確定合作的前提條件為大基金受讓5%以上匯頂科技股權(quán)且有董事席位，投資規(guī)模盡量在30億元以?xún)?nèi)，同時(shí)由張某增持1%。
9月13日，張某、王某與高某濤等人在成都商定了股權(quán)減持建議方案，內(nèi)容為匯發(fā)國(guó)際、匯信投資、匯持投資向大基金協(xié)議轉(zhuǎn)讓合計(jì)匯頂科技6.64%的股份，匯發(fā)國(guó)際向張某大宗交易轉(zhuǎn)讓匯頂科技1%的股份。
9月18日，張某、王某到北京與華芯投資總裁路某見(jiàn)面，明確項(xiàng)目繼續(xù)推進(jìn)，華芯投資開(kāi)始準(zhǔn)備立項(xiàng)。9月26日至9月28日，華芯投資將匯頂科技項(xiàng)目受理入庫(kù)并進(jìn)行立項(xiàng)簽報(bào)。9月30日至10月中旬，華芯投資選聘中介機(jī)構(gòu)赴匯頂科技開(kāi)展盡調(diào)工作。
10月中旬，匯發(fā)國(guó)際母公司聯(lián)發(fā)科技股份有限公司、華芯投資、匯頂科技三方就股權(quán)轉(zhuǎn)讓條款進(jìn)行磋商，并于10月18日前確定大基金采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式分別受讓匯發(fā)國(guó)際、匯信投資所持匯頂科技股份22,712,917股(占比5%)、7,487,083股(占比1.65%)，同時(shí)，張某通過(guò)大宗交易方式受讓匯信投資、匯持投資所持匯頂科技合計(jì)1%股份。
11月21日，匯發(fā)國(guó)際、匯信投資與大基金三方確認(rèn)以當(dāng)日收盤(pán)價(jià)104.1元的90%即93.69元為成交價(jià)，并于次日下午簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。匯頂科技于11月22日晚上發(fā)布股東權(quán)益變動(dòng)相關(guān)公告。
證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，其內(nèi)幕信息敏感期為2017年9月13日至2017年11月22日。張某、王某、高某濤等為內(nèi)幕信息知情人。
根據(jù)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)(王萍)》(〔2019〕146號(hào))顯示：在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，王萍使用其開(kāi)立的三個(gè)賬戶(hù)，于2017年9月22日至11月16日買(mǎi)入“匯頂科技”合計(jì)451,746股，成交金額4696.75萬(wàn)元，期間無(wú)賣(mài)出，經(jīng)計(jì)算虧損396.24萬(wàn)元。
牛散倒在了牛股上
那么，王萍是如何得到該內(nèi)幕信息的?
處罰決定書(shū)顯示：高某濤作為華芯投資副總裁，全程參與了大基金受讓匯頂科技股權(quán)事項(xiàng)的籌劃、決策、執(zhí)行等階段的相關(guān)工作，是本案內(nèi)幕信息知情人，知悉時(shí)間為2017年9月13日。
王萍曾在工業(yè)和信息化部軟件與集成電路促進(jìn)中心工作，期間與高某濤曾為直接上下級(jí)關(guān)系。離職后雙方保持密切聯(lián)系，經(jīng)常就生活、工作事宜溝通交流。
在2017年9月至12月，因大基金擬入股蘇州國(guó)芯科技有限公司(下稱(chēng)“蘇州國(guó)芯”)事項(xiàng)中，王萍還作為中間介紹人與蘇州國(guó)芯的第二大股東天津泰達(dá)科技投資股份有限公司(下稱(chēng)“泰達(dá)科技”)進(jìn)行溝通，同時(shí)向高某濤報(bào)告進(jìn)展情況，并于2017年11月12日與高某濤一起去天津與泰達(dá)科技相關(guān)人員面談。
而在期間，有可能就是內(nèi)幕信息大量流出的敏感時(shí)間。
處罰決定書(shū)顯示：在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，王萍與高某濤有9次通話和1次短信聯(lián)絡(luò)，其中9月15日、16日、17日通話4次，11月6日、8日、12日、16日、17日通話5次，11月18日短信聯(lián)絡(luò)1次。
為了集結(jié)資金提早布局匯頂科技，王萍將家庭投資、理財(cái)所得、賣(mài)出“棟梁新材”、“華信國(guó)際”、“泰禾光電”等8只股票所得、以及約定購(gòu)回式交易所獲融資統(tǒng)統(tǒng)投入其中。
王萍可謂是一位牛散，其在在2015年三季度、2017年三季度還分別成為“安彩高科”“泰禾光電”的前十大流通股股東。
根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，依據(jù)《證券法》第二百零二條的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定：對(duì)王萍處以55萬(wàn)元罰款。
事實(shí)上，在大基金入股匯頂科技之后，其股票在短暫小幅上漲之后，持續(xù)處于震蕩下跌狀態(tài)，大基金所持股權(quán)的期末參考市值在2018年報(bào)中達(dá)到了低谷，僅為19.6億元，而后才持續(xù)回升，且一路上漲。2019年，是匯頂科技漲幅最高的一年，一年累計(jì)飆升1.79倍。
