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禾望電氣收上交所問詢函：說明收購定價合理性與估值依據(jù)
禾望電氣于昨天發(fā)布公告稱，收到上海證券交易所的問詢函，內(nèi)容主要涉及禾望電氣收購北京歐伏與歐伏電氣股權(quán)事項。
2019年12月18日，公司披露公告稱，擬以1.5億元現(xiàn)金購買北京歐伏電氣設(shè)備有限公司36.44%股權(quán)與歐伏電氣股份有限公司9.036%股份。在本次交易中，歐伏電氣采用估值結(jié)果更高的收益法，估值為5.29億元，增值率115.73%;北京歐伏卻采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估，估值為3.06億元，增值率達(dá)498.02%。上交所要求禾望電氣說明如下事項：
一、據(jù)披露，本次交易中，標(biāo)的資產(chǎn)歐伏電氣采用收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估，并最終選擇估值結(jié)果更高的收益法，估值為5.29億元，增值率達(dá)115.73%。
補充披露：標(biāo)的資產(chǎn)的盈利預(yù)測情況、可實現(xiàn)性及依據(jù);結(jié)合行業(yè)發(fā)展經(jīng)營情況，說明標(biāo)的資產(chǎn)營業(yè)收入、成本、費用和資本支出等主要預(yù)測數(shù)據(jù)的具體依據(jù)及變動趨勢的合理性，以及主要參數(shù)的具體來源和依據(jù);結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)最近兩年又一期的實際經(jīng)營情況，說明標(biāo)的資產(chǎn)盈利預(yù)測的公允性與可實現(xiàn)性。
二、據(jù)披露，本次交易中，標(biāo)的資產(chǎn)北京歐伏采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估，估值為3.06億元，增值率達(dá)498.02%。其中，增值來源主要系長期股權(quán)投資，增值額為2.54億元，增值率達(dá)508.83%。
補充披露：結(jié)合北京歐伏長期股權(quán)投資的主要構(gòu)成，說明增值部分的主要來源、估值方法、測算過程與依據(jù);結(jié)合北京歐伏經(jīng)營情況與主要財務(wù)指標(biāo)，說明此次交易定價的合理性與公允性。
三、據(jù)披露，本次收購資產(chǎn)的資金來源為公司自籌資金。而2019年前三季度公司單季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額分別為-2753萬元、-1.11億元與-3683萬元。結(jié)合公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流、資產(chǎn)負(fù)債率、生產(chǎn)經(jīng)營資金安排等情況，說明交易對價支付對公司生產(chǎn)經(jīng)營、債務(wù)償付的影響。
四、據(jù)披露，本次交易可能存在市場變化、行業(yè)變化、經(jīng)營管理、法規(guī)政策等不確定因素帶來的經(jīng)營風(fēng)險。結(jié)合經(jīng)營模式、行業(yè)地位、市場占有率及主要競爭對手情況，分析說明標(biāo)的資產(chǎn)的核心競爭力;結(jié)合相關(guān)行業(yè)政策變化及行業(yè)周期波動情況，充分評估行業(yè)變化對標(biāo)的資產(chǎn)的經(jīng)營影響，并進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險提示;結(jié)合公司自身現(xiàn)有業(yè)務(wù)經(jīng)營情況、標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)開展情況，分析說明進(jìn)行此次交易的主要目的及合理性。請全體董監(jiān)高逐一對上述問題發(fā)表明確意見。
