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未能擺脫收購標(biāo)的虧損影響 歡聚時代第三季度凈利同比降超八成
11月13日，視頻社交媒體平臺歡聚時代(下稱“YY”“歡聚時代”或“公司”)公布了2019年第三季度財務(wù)報告。
報告顯示，公司2019年第三季度凈收入68.822億元(9.629億美元)，比去年同期的41.005億元人民幣增長67.8%;凈利潤為1.099億元人民幣(1540萬美元)，比去年同期的6.507億元人民幣下降83%。
針對凈利潤下降情況，歡聚時代表示，是由于2019年第三季度有效稅率較高，主要是YY、虎牙以及BIGO的盈利(虧損)結(jié)構(gòu)以及有效稅率的不同所導(dǎo)致。此外，由于BIGO的大部分業(yè)務(wù)受其管轄范圍內(nèi)較低的適用稅率影響，公司未能從BIGO的虧損中獲得盡可能多的利益。
公開資料顯示，2019年3月，歡聚時代宣布完成對海外視頻社交平臺BIGO的全資收購，交易總金額約為14.5億美元。此前興業(yè)證券指出，由于BIGO業(yè)務(wù)整體處于虧損狀態(tài)，并表BIGO后會對歡聚時代業(yè)績產(chǎn)生拖累，預(yù)計BIGO全年仍是虧損狀態(tài)，對歡聚時代業(yè)績產(chǎn)生拖累。
此外，歡聚時代2019年第三季度毛利率為31.5%，而去年同期為34.8%，同比有所下滑。公司表示，這主要是由于虎牙和BIGO業(yè)務(wù)對收入的貢獻(xiàn)逐年增加，而虎牙和BIGO業(yè)務(wù)的毛利率相對較低，對整體毛利率產(chǎn)生的稀釋影響。毛利率的下滑也與收入分成費用和內(nèi)容成本費用增加相關(guān)。
此次歡聚時代三季報披露的主營業(yè)務(wù)方面，第三季度公司直播收入為64.739億元(9.057億美元)，相比2018年同期的人民幣38.945億元增長66.2%。歡聚時代表示，公司第三季度營收的增長主要由于直播收入的增加以及BIGO合并的影響。
其中，YY和虎牙用戶新增貢獻(xiàn)人民幣11.606億元(1.624億美元);BIGO合并的影響，新增貢獻(xiàn)人民幣14.188億元(1.985億美元)。
公司全球直播服務(wù)的平均移動端月活躍用戶同比增長26.5%至1.578億，2018年同期為1.248億，其中中國為1.037億，包括來自YY的3990萬，同比增長3.0%;以及來自虎牙的6380萬，同比增長29.1%;海外為5410萬，包括來自BIGO LIVE的2190萬，同比增長9.7%;以及來自HAGO的3230萬，同比增長92.4%。
其中，YY的付費用戶總數(shù)同比增長4%至430萬，2018年同期為380萬。Huya的付費用戶總數(shù)同比增長5%至530萬，2018年同期為420萬。
短視頻方面，全球短視頻服務(wù)的平均移動端月活躍用戶為1.504億，包括來自Likee(以前被稱作Like)的1.002億，同比增長413.4%，以及來自imo嵌入式短視頻服務(wù)的5,020萬。
截至第三季度，歡聚時代全球平均移動端月活躍用戶達(dá)到701億，其中約77.9%的用戶來自中國以外的市場;全球流媒體直播服務(wù)的平均移動月度活躍用戶人數(shù)為1.578億人，同比增長26.5%，其中，來自于中國的平均移動月度活躍用戶人數(shù)為1.037億人，YY平臺為3990萬人(同比增長3.0%)。
值得注意的是，此前歡聚時代有兩個季度都沒有達(dá)到美國投資分析機構(gòu)扎克斯投研所的普遍預(yù)期，平均低出4.1%。針對第四季度業(yè)績預(yù)期，歡聚時代表示，2019財年第四季度預(yù)計凈營收為人民幣73.2億元到人民幣75.2億元，同比增長約57.7%到62.0%。
歡聚時代集團董事長兼首席執(zhí)行官李學(xué)凌表示，在2019年第三季度，公司擴大了Likee，imo，BIGO LIVE和HAGO的全球足跡。通過內(nèi)容本地化、跨平臺協(xié)同作用以及增強AI技術(shù)能力，全球用戶群迅速增長至4.701億。
歡聚時代集團首席財務(wù)官金秉進一步評論說，“在2019年第三季度的凈收入同比增長了67.8%，超出了我們之前收入指引區(qū)間的上限，我們依舊堅信全球基于視頻的社交媒體平臺的巨大市場潛力。”
招銀國際認(rèn)為，YY的海外擴張表現(xiàn)良好，但投資者仍在消化其競爭格局和潛在市場。從穩(wěn)健的財務(wù)狀況和用戶指標(biāo)來看，其未來的發(fā)展是積極的，對公司海外盈利潛力充滿信心。
