從港股退市八年后, 華潤(集團(tuán))有限公司(以下簡稱“華潤集團(tuán)”)半導(dǎo)體投資運(yùn)營平臺(tái)——華潤微電子有限公司(以下簡稱“華潤微電子”)欲沖擊科創(chuàng)板紅籌第一股。根據(jù)安排,華潤微電子將在10月25日接受大考。作為首家上會(huì)的科創(chuàng)板紅籌企業(yè),華潤微電子科創(chuàng)板之路無疑具有一定的標(biāo)桿意義。在上交所此前的問詢中,作為境外發(fā)行人,與之相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)問題也被監(jiān)管層要求重點(diǎn)補(bǔ)充。華潤微電子最終能否成功沖擊科創(chuàng)板紅籌第一股,值得投資者期待。
首家紅籌企業(yè)上會(huì)在即
根據(jù)安排,華潤微電子即將在10月25日接受科創(chuàng)板上市委的審核。需要指出的是,華潤微電子是一家紅籌企業(yè),而這也是科創(chuàng)板首家上會(huì)的紅籌企業(yè)。
所謂紅籌企業(yè),是指注冊(cè)地在境外、主要經(jīng)營活動(dòng)在境內(nèi)的企業(yè)。據(jù)介紹,華潤微電子是根據(jù)開曼群島法律設(shè)立的一家控股公司,下屬的運(yùn)營實(shí)體主要位于境內(nèi)。華潤微電子曾在港股上市,2011年11月從香港聯(lián)交所私有化退市。
華潤微電子科創(chuàng)板申請(qǐng)獲得受理的時(shí)間為6月26日,在7月24日獲得問詢。實(shí)際上,華潤微電子并非是首家科創(chuàng)板申請(qǐng)獲得受理的紅籌企業(yè)。在華潤微電子之前,九號(hào)機(jī)器人有限公司(以下簡稱“九號(hào)智能”)曾作為申報(bào)科創(chuàng)板的第一家紅籌企業(yè)以及擬發(fā)行CDR的第一家企業(yè)而成為市場焦點(diǎn)。不過,九號(hào)智能一度遭遇中止審核,華潤微電子則后來者居上。
首家紅籌企業(yè)上會(huì)在即,無疑備受矚目。新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示,科創(chuàng)板接受紅籌企業(yè)申報(bào),且華潤微電子作為第一家即將上會(huì)的科創(chuàng)板紅籌企業(yè),顯示監(jiān)管層將優(yōu)先試點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)可控的大型紅籌企業(yè),通過摸清具體回歸的操作路徑,根據(jù)企業(yè)需求和其他部門的相關(guān)政策進(jìn)行調(diào)整,完善監(jiān)管政策,繼續(xù)支持紅籌企業(yè)回歸科創(chuàng)板上市。“這也意味著未來將有更多紅籌企業(yè)通過IPO或發(fā)行CDR的方式登陸科創(chuàng)板,海外注冊(cè)的我國優(yōu)秀新興企業(yè)有更多機(jī)會(huì)回歸,有助于國內(nèi)投資者擁有更多的投資機(jī)會(huì),享受企業(yè)快速發(fā)展的紅利。”潘向東如是說。
歷經(jīng)上交所兩輪問詢
潘向東介紹,以前未能有紅籌企業(yè)在A股上市,主要是因?yàn)橐恍┱呱胁幻鞔_,一些問題尚未解決,比如資金跨境流通問題,如何監(jiān)管企業(yè)募集資金的使用等等,這些也是紅籌企業(yè)在A股上市的難點(diǎn)。
根據(jù)上交所提供的資料,截至10月24日,上交所共計(jì)對(duì)華潤微電子進(jìn)行了兩輪問詢。 華潤微電子作為百余家科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)中僅有的兩家紅籌企業(yè)之一,關(guān)于紅籌企業(yè)涉及到的問題,不可避免地成為上交所在問詢中的焦點(diǎn)。在首輪問詢中,上交所曾要求華潤微電子補(bǔ)充披露與境外發(fā)行人相關(guān)的多方面風(fēng)險(xiǎn)。
具體來看,包括華潤微電子可能僅在境內(nèi)市場發(fā)行并上市較小規(guī)模的股票,公司大部分或者絕大部分的表決權(quán)由境外股東等持有,境內(nèi)投資者可能無法實(shí)際參與公司重大事務(wù)的決策;境內(nèi)投資者無法直接作為發(fā)行人境外注冊(cè)地的投資者,依據(jù)當(dāng)?shù)胤芍贫忍崞鹱C券訴訟;投資者是否可以根據(jù)境內(nèi)法律在境內(nèi)法院獲得以發(fā)行人為被告的訴訟裁決執(zhí)行,取決于我國與發(fā)行人注冊(cè)地國家或者地區(qū)的司法協(xié)助安排、發(fā)行人與境內(nèi)實(shí)體運(yùn)營企業(yè)之間關(guān)系安排等。
此外,上交所在首輪問詢中曾要求華潤微電子就歷次境外融資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、分紅的外匯資金跨境調(diào)動(dòng)情況進(jìn)行說明。 另外,上交所要求華潤微電子補(bǔ)充披露“募集資金涉及跨境流動(dòng)的具體情形,是否需要辦理外商投資和外匯相關(guān)手續(xù),是否存在相關(guān)障礙,如果無法辦理對(duì)本次募投項(xiàng)目的具體影響,相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否充分揭示。”
值得一提的是,華潤微電子本次發(fā)行A股以港元作為面值。根據(jù)介紹,華潤微電子本次發(fā)行股票種類為人民幣普通股(A股),每股面值1港元。以港元作為面值是否符合《證券法》及《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見》等相關(guān)規(guī)定在上交所下發(fā)的問詢函中也被提及。
系華潤集團(tuán)旗下半導(dǎo)體企業(yè)
除因是首家上會(huì)的紅籌企業(yè)頗受關(guān)注外,華潤微電子隸屬于華潤集團(tuán)的身份也是市場較為關(guān)注的因素之一。華潤微電子是擁有芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝測試等全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營能力的半導(dǎo)體企業(yè),產(chǎn)品聚焦于功率半導(dǎo)體、智能傳感器與智能控制領(lǐng)域,為客戶提供半導(dǎo)體產(chǎn)品與系統(tǒng)解決方案。
股權(quán)關(guān)系顯示,本次發(fā)行前,華潤微電子控股股東華潤集團(tuán)(微電子)有限公司直接持有華潤微電子100%的股份。華潤集團(tuán)(微電子)有限公司由華潤集團(tuán)100%持有。華潤集團(tuán)則由華潤股份有限公司100%間接持有,華潤股份有限公司又由中國華潤有限公司100%直接控股。華潤微電子稱,公司實(shí)際控制人為中國華潤有限公司,國務(wù)院國資委持有中國華潤有限公司100%的股權(quán)。
華潤集團(tuán)官網(wǎng)顯示,2000年以來,經(jīng)過兩次“再造華潤”,華潤奠定了目前的業(yè)務(wù)格局和經(jīng)營規(guī)模,涵蓋大消費(fèi)、大健康、城市建設(shè)與運(yùn)營、能源服務(wù)、科技與金融五大業(yè)務(wù)領(lǐng)域,下設(shè)七大戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單元、19家一級(jí)利潤中心,實(shí)體企業(yè)約2000家,在職員工42萬人。直屬企業(yè)中有7家在港上市,其中華潤置地位列香港恒生指數(shù)成分股。
作為目前科創(chuàng)板申請(qǐng)企業(yè)中唯有的兩家紅籌企業(yè)之一,加之背靠華潤集團(tuán),華潤微電子的關(guān)注度可想而知。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看,華潤微電子2016-2018年實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤分別為-30269.76萬元、7028.29萬元以及42945.17萬元,業(yè)績?cè)鏊佥^快。
值得一提的是,因公司對(duì)于晶圓制造生產(chǎn)線等生產(chǎn)設(shè)備以及技術(shù)研發(fā)的持續(xù)投入,華潤微電子存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。2016-2018年各期末,華潤微電子合并報(bào)表的未分配利潤分別為-35.49億元、-34.79億元、-30.49億元。另外,華潤微電子凈利潤在今年上半年出現(xiàn)了一定幅度的下滑。今年上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤同比下降43.97%。
針對(duì)公司紅籌架構(gòu)以及業(yè)績相關(guān)問題,北京商報(bào)記者曾致電華潤微電子并向?qū)Ψ桨l(fā)去采訪函,對(duì)方表示會(huì)組織人員進(jìn)行回復(fù)。不過,截至記者發(fā)稿,尚未收到對(duì)方回復(fù)。