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科創(chuàng)板上市委三周內(nèi)兩次行使“否決權(quán) 泰坦科技被終止審核
從9月5日至9月26日，近三周時間內(nèi)，科創(chuàng)板上市委兩次行使了“否決權(quán)”。
上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會2019年第25次審議會議于9月26日召開，會議審議同意寧波長陽科技股份有限公司的發(fā)行上市申請;不同意上海泰坦科技股份有限公司首發(fā)上市。
上交所表示，科創(chuàng)板上市審核中心在審核問詢泰坦科技時重點關(guān)注了以下事項：
一是發(fā)行人對業(yè)務模式和業(yè)務實質(zhì)的披露。審核中關(guān)注到：發(fā)行人將自己定位為“基于自主核心產(chǎn)品的專業(yè)技術(shù)集成服務商”，但未能清晰披露“專業(yè)技術(shù)集成”的內(nèi)涵、與通常理解的“技術(shù)集成”的差別以及是否屬于一站式網(wǎng)絡(luò)銷售的一種方式。
報告期內(nèi)發(fā)行人各期主營業(yè)務收入中超過93%來自于科研試劑和科研儀器及耗材的產(chǎn)品銷售，其中，報告期內(nèi)該部分銷售收入中超過50%以上為直接采購第三方品牌產(chǎn)品后直接對外銷售，發(fā)行人未充分說明“專業(yè)技術(shù)集成”在經(jīng)營成果中的體現(xiàn)。
對于自主品牌產(chǎn)品，發(fā)行人全部采用OEM方式生產(chǎn)。針對OEM生產(chǎn)環(huán)節(jié)，發(fā)行人目前僅有兩人負責OEM廠商現(xiàn)場的工藝指導與品質(zhì)管控，部分產(chǎn)品由發(fā)行人提供原材料后委托OEM廠商進行分裝加工，部分產(chǎn)品通過直接采購OEM廠商成品貼牌后對外銷售。發(fā)行人未充分說明“專業(yè)技術(shù)集成”在上述業(yè)務模式中的體現(xiàn)。
二是發(fā)行人核心技術(shù)及其先進性和主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營的情況。審核中關(guān)注到：招股說明書披露，發(fā)行人的核心技術(shù)包括生產(chǎn)類核心技術(shù)和技術(shù)集成服務類核心技術(shù)。對于生產(chǎn)類核心技術(shù)，發(fā)行人認為核心技術(shù)并不對應單一具體產(chǎn)品;技術(shù)集成服務類核心技術(shù)，與一般互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和物流企業(yè)相比，發(fā)行人在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)與平臺開發(fā)、相關(guān)平臺提供產(chǎn)品種類、數(shù)量、平臺的瀏覽量情況以及倉儲物流配送方式方面并不具有明顯的競爭優(yōu)勢。
發(fā)行人生產(chǎn)環(huán)節(jié)外包，銷售的產(chǎn)品既有自有品牌產(chǎn)品，又有直接外購的第三方品牌產(chǎn)品，招股說明書未充分披露發(fā)行人所列舉的生產(chǎn)類核心技術(shù)和技術(shù)集成服務類核心技術(shù)在發(fā)行人主要產(chǎn)品和服務中的具體應用，且未清晰披露相關(guān)技術(shù)在境內(nèi)外同行業(yè)發(fā)展水平中所處位置及核心技術(shù)先進性的具體表征和創(chuàng)新性。
2016年-2018年，發(fā)行人披露的“核心技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品和服務收入”分別為24320.64萬元、40420.97萬元和59313.27萬元，其中，特種化學品(含自主品牌和第三方品牌)的銷售收入金額為15007萬元、27242萬元和39440萬元，占比在60%以上。發(fā)行人未能充分披露將第三方品牌產(chǎn)品中“銷售給生產(chǎn)商的特種化學品”收入作為“與核心技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品和服務收入”的原因及合理性。此外，作為主要核心技術(shù)產(chǎn)品的特種化學品(含自主品牌和第三方品牌)在報告期內(nèi)的毛利率分別為10.72%、13.09%和11.74%，大幅低于發(fā)行人主營業(yè)務整體毛利率，發(fā)行人未能充分披露其核心技術(shù)的先進性。
科創(chuàng)板上市委員會審議認為：發(fā)行人未能準確披露業(yè)務模式和業(yè)務實質(zhì)，未能準確披露其核心技術(shù)及其先進性和主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營的情況，發(fā)行人本次發(fā)行上市申請文件信息披露不符合《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》第五條、第三十四條及第三十九條的規(guī)定;不符合《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第十五條、第十九條等規(guī)定。
根據(jù)《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，結(jié)合科創(chuàng)板上市委員會審議意見，上交所決定對泰坦科技首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請予以終止審核。
9月5日，科創(chuàng)板股票上市委員會召開第21次審議會議，對北京國科環(huán)宇科技股份有限公司的發(fā)行上市申請進行審議，經(jīng)過合議形成了不同意國科環(huán)宇發(fā)行上市的審議意見。國科環(huán)宇也是設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制以來，首例因上市委不同意發(fā)行上市申請而終止審核的情形。
彼時，上交所表示，將繼續(xù)沿著市場化和法治化方向，堅守科創(chuàng)板定位，堅持以信息披露為核心，落實好科創(chuàng)板發(fā)行上市中包容性制度安排。同時，充分發(fā)揮公開化問詢式審核在提高發(fā)行人信息披露質(zhì)量、中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量中的應有作用，把好市場“入口關(guān)”，這是注冊制下上交所依法履行發(fā)行上市審核職責的現(xiàn)實要求。
截至記者發(fā)稿，科創(chuàng)板共計受理158家企業(yè)上市申報，終止審核企業(yè)增至12家。
