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中信建投股價(jià)被看空背后：市盈率超60倍 2018年凈利降兩成
去年登陸A股的中信建投，于3月18日晚間交出了上市后的首份年報(bào)。
年報(bào)顯示，中信建投2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收109.07億元，同比下降3.5%;凈利潤(rùn)30.87億元，同比下降23.11%。至于原因，中信建投表示，主要受宏觀環(huán)境影響，證券市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。
從細(xì)分業(yè)務(wù)看，中信建投的財(cái)富管理業(yè)務(wù)營(yíng)收最高，為36.19億元，但與上年同期相比下滑22.79%;投資銀行和投資管理業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.49億和14.07億元，同比下滑6.63%和12.60%，不過(guò)，公司交易及機(jī)構(gòu)客戶(hù)服務(wù)收入增長(zhǎng)54.85%至22.99億元。
年報(bào)披露，2018年中信建投股權(quán)融資主承銷(xiāo)金額居于行業(yè)首位，家數(shù)則居于第二;債券業(yè)務(wù)主承銷(xiāo)家數(shù)和主承銷(xiāo)金額均位居行業(yè)第二，其中公司債的主承銷(xiāo)家數(shù)和金額均居行業(yè)第一;并購(gòu)業(yè)務(wù)方面，中信建投的重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目家數(shù)位居行業(yè)第一。新三板持續(xù)督導(dǎo)創(chuàng)新層掛牌公司數(shù)量位居主辦券商第二。
二級(jí)市場(chǎng)上，截至3月19日收盤(pán)，中信建投的股價(jià)為25.66元/股，較年初低點(diǎn)上漲192.26%，市盈率為63.55倍，而廣發(fā)證券、國(guó)泰君安、招商證券均不足30倍。目前，中信建投的總市值為1962.06億元
在談及中信建投股價(jià)上漲的原因時(shí)，一私募人士表示，主要是股市轉(zhuǎn)暖交投活躍所致，中信建投還曾在研報(bào)《牛市的起點(diǎn)》唱多券商板塊。
面對(duì)“士氣如虹”的股價(jià)，中信建投于3月6、7日，接連發(fā)布兩份風(fēng)險(xiǎn)提示公告，稱(chēng)根據(jù)申萬(wàn)證券II指數(shù)公布的41家A股上市券商的加權(quán)平均靜態(tài)市盈率(TTM)為37.2 倍，而中信建投的靜態(tài)市盈率(TTM)為77.2倍，高出行業(yè)平均市盈率約一倍。
華泰證券也于3月8日發(fā)布了一篇將中信建投評(píng)級(jí)下調(diào)至“賣(mài)出”的研報(bào)。該研報(bào)指出，中信建投A股2019年P(guān)B估值4.5倍，顯著高于同梯隊(duì)券商當(dāng)前1.4-2倍PB和國(guó)際投行1-2倍PB估值水平。樂(lè)觀估計(jì)公司2019-2020年ROE水平約10%、10.5%，公司2019年EPS0.67元，BPS6.93，預(yù)計(jì)合理股價(jià)在13.86至17.33元/股。
中信建投如何評(píng)價(jià)2018年的業(yè)績(jī)，又會(huì)如何看待被同行看空等問(wèn)題，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者先后致電致函中信建投，但截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。
