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三大長期資金入市可期 豬年A股市場“不差錢”
2月11日是豬年A股市場的首個交易日，市場能否迎來開門紅也成為市場各方關注的焦點，但筆者更關注的是，豬年A股市場的“錢袋子”是否豐盈?梳理一番后，筆者發(fā)現(xiàn)，豬年A股“不差錢”，三大長期資金正陸續(xù)入場，成為A股市場堅實后盾。
首先，銀保資金松綁，增量資金在路上。
2018年12月2日，銀保監(jiān)會正式發(fā)布了《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》，在前期已允許銀行私募理財產品直接投資股票和公募理財產品通過公募基金間接投資股票的基礎上，進一步允許子公司發(fā)行的公募理財產品直接投資股票。
與此同時，保險資金入市的步伐也在加快。2018年10月25日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關于保險資產管理公司設立專項產品有關事項的通知》，明確專項產品主要用于化解優(yōu)質上市公司股票質押流動性風險，投資標的之一就是上市公司股票。數據顯示，截至目前，已有國壽資產等10家保險資產管理公司完成專項產品的設立前登記，目標規(guī)模合計1160億元。其中，5單專項產品已經落地，完成投資約22億元。
筆者認為，隨著保險業(yè)專項產品的陸續(xù)落地，有利于充分發(fā)揮保險資金長期穩(wěn)健投資優(yōu)勢，加大投資優(yōu)質上市公司力度，更好地鞏固市場長期投資的基礎，提振市場信心，有序化解股權質押風險，有利于支持優(yōu)質上市公司和民營企業(yè)發(fā)展，為優(yōu)質上市公司及其股東提供長期資金支持。
其次，養(yǎng)老金不斷擴容，職業(yè)年金入市進入倒計時。
今年1月24日，人社部新聞發(fā)言人盧愛紅表示，基本養(yǎng)老保險基金運營去年以來取得比較大的進展。委托投資的省份和基金委托規(guī)模都進一步擴大，截至2018年念底，累計已有17個省區(qū)市委托投資基本養(yǎng)老保險基金8580億元，已經到賬的資金達到6050億元，在這17個省區(qū)市里面，有9個啟動了城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險基金的委托投資，合同金額是773億元。
與此同時，職業(yè)年金入市已進入倒計時，去年4月份，人社部、財政部發(fā)布《關于規(guī)范職業(yè)年金基金管理運營有關問題的通知》。目前各地陸續(xù)推進了職業(yè)年金制度建設的各項工作。隨著各地托管人的確立，這部分長線資金有望加速入市，對于優(yōu)化A股的投資者結構和價值投資理念的形成將起到積極的作用。
第三，外資入市迎小高潮。
2019年，海外資金將在A股市場扮演重要角色。今年2月底，MSCI中國A股大盤指數納入權重是否提高咨詢結果將出爐。如果MSCI同意提升A股納入比例由5%提高至20%，據估計將帶來800億美元的被動型增量資金，在5月底有第一批資金將流入，在8月底有第二批資金將流入。
今年6月份，富時羅素指數正式將A股納入其全球股票指數體系，將會“分多步、分批”逐步提高所在權重，分類為次級新興市場。此舉有望為A股帶來千億元資金流入。?
海通證券預計，今年全年流入A股外資的規(guī)模大概在4000億元左右。筆者認為，隨著中國股市逐步融入國際市場，A股市場的外資資金將會越來越多。
此外，根據高盛的最新統(tǒng)計，2019年中國將新增4萬億元家庭財富，其中20%約8千億元流入股市，占現(xiàn)在總市值的1.9%。由此可見，豬年A股市場“不差錢”。
