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棄財險增壽險 劉益謙退出安盛天平套現(xiàn)40億
劉益謙的保險版圖“騰挪大戲”還在上演。
近日有消息稱，天茂集團(000627.SZ)等5家公司，計劃將其持有的安盛天平財產(chǎn)保險股份有限公司(以下簡稱“安盛天平”)共計50%股權(quán)，出售給法國安盛集團(AXA)。
若此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功，交易金額或?qū)⒊^40億元，法國安盛集團將實現(xiàn)全資控股安盛天平。
有分析指出，近年來，法國安盛集團在中國的發(fā)展速度較快，預(yù)計這次行為最有可能是外資的主動出擊。
凈利由正轉(zhuǎn)負(fù)
據(jù)了解，目前安盛天平中外資股權(quán)各占50%。其中，外資股東為法國安盛集團，于2014年將當(dāng)時還為天平汽車保險股份有限公司(以下簡稱“天平車險”)的一半股權(quán)收入囊中。在此之前，天平車險的控股股東為天茂集團，其董事長及法定代表人為劉益謙。作為劉益謙保險版圖中的一張財險牌照，天平車險曾是車險行業(yè)的一顆明星。
作為安盛天平的前身，天平車險于2004年底獲批成立，2005年正式開業(yè)。其首年財險原保險保費收入為3077萬元，2006年該數(shù)據(jù)就翻了近14倍至4.15億元。在經(jīng)營的第三年，其原保險保費收入就已達(dá)10億元以上。在法國安盛集團入股前的5年中，天平車險原保險保費高速增長，2009年到2013年分別為19.06億元、31.47億元、40.23億元、46.46億元、50.06億元，為劉益謙控制的天茂集團帶來的大筆營收，天茂集團也逐漸將保險業(yè)務(wù)列為其主營業(yè)務(wù)之一。
隨后，法國安盛集團入股，天平車險變更名稱為安盛天平，安盛集團希望借助著安盛天平高漲的保費收入在中國市場上占據(jù)一席之地，然而卻忽視了車險市場逐漸明顯的集聚趨勢。
事實上，從2013年天平車險的主營業(yè)務(wù)——車險承保利潤由正轉(zhuǎn)負(fù)后，安盛天平就再也沒有從車險中獲利。
2017年年報顯示，安盛天平車險承保利潤已由2013年的-2.7億元降至-4.73億元，虧損額排名行業(yè)之首。由于主營業(yè)務(wù)的虧損，導(dǎo)致安盛天平的凈利潤也在逐年下降，直到2017年由正轉(zhuǎn)負(fù)至-2129.1萬元。
近年來，車險市場新規(guī)不斷，商車費改也在進一步深化，大部分以車險為主的中小險企保費不斷下滑，安盛天平也不例外。最新數(shù)據(jù)顯示，今年1~9月，財險公司原保險保費收入同比下滑共計10家，安盛天平列于其中，同比下降25.36%。
天茂集團是否因此決定放棄持有多年的財險牌照?《中國經(jīng)營報》記者向天茂集團發(fā)出采訪函，其回應(yīng)稱，目前安盛天平還為天茂集團的參股公司，其他方面沒有需要披露的內(nèi)容。
此外，安盛天平方面也還未發(fā)出相關(guān)公告通知。記者就此事致電安盛天平，但尚未得到回復(fù)。
著名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝接受本報記者采訪時表示，天茂集團等安盛天平股東清退安盛天平股權(quán)的原因有很多，可能是險企經(jīng)營業(yè)績不善被嫌棄，也可能是基于公司戰(zhàn)略的考慮。保險公司股權(quán)價值并不高其他企業(yè)一等，一些經(jīng)營不善的險企股權(quán)可能也不好出手。
中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會會員服務(wù)評價專家、高級經(jīng)濟師馬勇也指出，目前公告尚未發(fā)出，外界不好妄自揣測。但其個人認(rèn)為，可能存在兩方面原因：一種是因為大股東對公司經(jīng)營回報不夠滿意，另一種是近期股市下跌，可能造成流動性偏緊，大股東需要退出變現(xiàn)，所以趁機抓住了國家政策進一步對外資開放的窗口，實施了這樣的市場行為。
外資主動出擊？
據(jù)統(tǒng)計，截至2017年底，共有來自16個國家和地區(qū)的境外保險公司在我國設(shè)立了57家外資保險公司，下設(shè)各級分支機構(gòu)1800多家，世界500強中的外國保險公司均已進入中國市場。
今年來，中國進一步放開了對外資金融機構(gòu)(包括保險)股權(quán)投資比例限制。2018年4月，銀保監(jiān)會宣布將外資人身險公司外方股東持股比例放寬至51%，3年后即不再做限制。
此外，未來幾個月內(nèi)還將允許符合條件的外國投資者來華經(jīng)營保險代理業(yè)務(wù)和保險公估業(yè)務(wù);放開外資保險經(jīng)紀(jì)公司經(jīng)營范圍，與中資機構(gòu)一致;在2018年年底前，全面取消外資保險公司設(shè)立前需開設(shè)2年代表處要求。
多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓最有可能是因為法國安盛集團的主動出擊。
宋清輝表示，近年來，法國安盛集團在中國的勢頭很盛，營銷策略也由當(dāng)初的防守轉(zhuǎn)向主動出擊。預(yù)計這次行為最有可能是法國安盛集團的主動出擊，但也可能是中資的主動放棄，具體原因尚需進一步觀察。
國務(wù)院發(fā)展研究中心保險研究室副主任朱俊生在接受記者采訪時表示，安盛天平是一家合資公司，中外股東的股權(quán)各占50%，這可能會導(dǎo)致中外雙方由于發(fā)展理念不同，在決策方面或存在摩擦。“由于政策問題，當(dāng)時的外資公司進入中國只能選擇合資方式，但對于外資公司來講，最好的選擇當(dāng)然是有實際控制權(quán)。”
馬勇進一步指出，法國安盛集團是全球頂級的保險集團和資產(chǎn)管理機構(gòu)，若全資控股安盛天平，在國內(nèi)的示范效應(yīng)顯著。一則兌現(xiàn)了中國政府對外資的政策承諾;二則表明了國際資本看好中國保險市場的發(fā)展?jié)摿?三則為其他民營資本提振信心，中國政府公平保護包括民營資本在內(nèi)的各種所有制資本，市場準(zhǔn)入和退出都將遵循“競爭中性”原則。
棄財險增壽險
對于劉益謙來說，財險牌照的去留目前還有待驗證，但壽險牌照顯然更得其心。近日，天茂集團發(fā)布公告稱，將對其持有51%股權(quán)的國華人壽保險股份有限公司(以下簡稱“國華人壽”)進行戰(zhàn)略增資。
事實上，天茂集團對國華人壽的增資已進行兩年有余。早在2016 年7月，其與海南凱益實業(yè)有限公司、上海博永倫科技有限公司、上海漢晟信投資有限公司就擬對國華人壽同比例增資95億元。其中，天茂集團增資48.45億元，其余3家合計增資46.55億元。但銀保監(jiān)會遲遲不下批復(fù)，天茂集團只得不斷地將募集資金投入短期理財中。
值得注意的是，上述公告顯示，此前與天茂集團一同增資的3家企業(yè)均發(fā)生變化。據(jù)了解，新一批投資人包括湖北省宏泰國有資本投資運營集團有限公司、武漢地產(chǎn)開發(fā)投資集團有限公司、武漢市江岸國有資產(chǎn)經(jīng)營管理有限責(zé)任公司，3家合計增資46.55億元。增資股東更替，對于增資進程是否具有推進作用，目前尚未可知。
另外，從股東所屬地的變動來看，國華人壽的營業(yè)地址亦轉(zhuǎn)移至天茂集團的所在區(qū)域——湖北。記者了解到，國華人壽于今年5月發(fā)布公告稱，已完成工商變更登記，取得了武漢市工商行政管理局換發(fā)的《營業(yè)執(zhí)照》，公司住所從上海市變更為武漢市。更換營業(yè)地址，可與當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)快速銜接，對于國華人壽的未來發(fā)展存益。
國華人壽相關(guān)人士此前接受記者采訪時表示，作為民營險企，公司此次主動引入湖北省多家實力國企，旨在優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，提高公司治理水平，打開下一步發(fā)展空間。
