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青島港A股IPO過會：投資收益占凈利潤比例高等問題受關(guān)注
證監(jiān)會昨日晚間披露的《第十七屆發(fā)審委2018年第149次會議審核結(jié)果公告》顯示，青島港國際股份有限公司(以下簡稱“青島港”)首發(fā)申請獲通過。據(jù)了解，青島港本次IPO的保薦機(jī)構(gòu)是中信證券，聯(lián)席主承銷商為瑞銀證券和中銀國際證券。
據(jù)了解，青島港擬在上交所發(fā)行不超過6.71億股，發(fā)行后總股本不超過67.08億股，其中H股為10.99億元，A股不超過56.09億股。青島港本次A股IPO計劃募集資金8.48億元，其中2億元用來補(bǔ)充流動資金，其其余將投向董家口港區(qū)原油商業(yè)儲備庫工程、董家口港區(qū)港投通用泊位及配套北二突堤后方堆場、董家口港區(qū)綜合物流堆場一期、青島港港區(qū)智能化升級和青島港港區(qū)設(shè)備購置項目。
發(fā)審委會議對青島港提出詢問的主要問題有以下幾個：
1、報告期青島港關(guān)聯(lián)交易金額較大，集裝箱、液體散貨處理及配套服務(wù)業(yè)務(wù)主要由合營企業(yè)經(jīng)營。請說明：(1)采購銷售及提供勞務(wù)關(guān)聯(lián)交易的必要性及合理性，向關(guān)聯(lián)方提供物流裝卸服務(wù)的同時接受關(guān)聯(lián)方物流裝卸服務(wù)的合理性，港務(wù)管理費(fèi)返還比例是否符合相關(guān)規(guī)定;(2)關(guān)聯(lián)交易的定價機(jī)制及決策程序，交易價格是否公允，是否存在利益輸送;(3)關(guān)聯(lián)交易金額的增長幅度遠(yuǎn)超過主營業(yè)務(wù)收入增長幅度的合理性;(4)青港財務(wù)公司是否存在向青島港集團(tuán)及其子公司提供貸款、開具承兌票據(jù)金額超過吸收其存款的情況，向青島港集團(tuán)及其子公司提供貸款、開具承兌票據(jù)是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)方資金占用或?qū)﹃P(guān)聯(lián)方違規(guī)擔(dān)保;(5)關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)控制度是否健全并有效執(zhí)行，發(fā)行人控股股東和實(shí)際控制人是否制定切實(shí)可行的措施進(jìn)一步減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易。
2、報告期內(nèi)，青島港投資收益占凈利潤的比例較高，母公司凈利潤一半以上來源于下屬子公司的利潤分配和對合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)的投資收益。請發(fā)行人代表說明：(1)與合作方成立合營公司的運(yùn)營模式是否符合行業(yè)特征，是否影響經(jīng)營的獨(dú)立性;(2)未將部分持股比例達(dá)到或超過50%的下屬公司納入合并范圍是否符合企業(yè)會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定;(3)是否存在“最近1個會計年度的凈利潤主要來自合并財務(wù)報表范圍以外的投資收益”的情況;(4)報告期子公司及主要合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)的分紅政策及實(shí)際執(zhí)行情況，子公司及主要合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)利潤分配的制度安排和章程規(guī)定能否保證發(fā)行人利潤分配政策的正常實(shí)施。
3、報告期青島港毛利率逐年上升。請(1)結(jié)合各細(xì)分業(yè)務(wù)情況，說明報告期毛利率呈上升趨勢的原因及合理性;(2)結(jié)合影響毛利率的主要因素，說明毛利率高于同行業(yè)上市公司毛利率平均水平的原因及合理性;(3)結(jié)合同行業(yè)上市公司相同或類似業(yè)務(wù)的情況，說明集裝箱處理及配套服務(wù)、液體散貨處理及配套服務(wù)毛利率較高的原因及合理性。
4、商務(wù)部于2018年出具《商務(wù)部行政處罰告知書》，擬對青島港招商局國際集裝箱碼頭有限公司與QQCTN各處以20萬元罰款，對青島港招商局國際集裝箱碼頭有限公司與青島港集團(tuán)各處以20萬元罰款。此外，發(fā)行人在2014年卷入了系列貿(mào)易融資詐騙案件。請發(fā)行人代表說明：(1)遭致商務(wù)部2018年處罰的原因，該事項是否屬于重大違法違規(guī)行為，發(fā)行人是否有切實(shí)有效的內(nèi)控措施防止類似情況的再次發(fā)生;(2)2014年卷入系列貿(mào)易融資詐騙案件的背景和原因，相關(guān)案件是否已處理完畢，是否存在影響發(fā)行人利益的重大不利情形。
5、青島港所處的港口行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)、國際貿(mào)易的發(fā)展關(guān)系密切。國家發(fā)改委2017年反壟斷調(diào)查要求下調(diào)外貿(mào)進(jìn)出口集裝箱裝卸費(fèi)用。請發(fā)行人代表說明：(1)“貿(mào)易戰(zhàn)”對發(fā)行人業(yè)務(wù)的影響;(2)該反壟斷調(diào)查的具體情況、下調(diào)幅度及預(yù)計對發(fā)行人的影響。
