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成交萎縮破凈蔓延 A股呈多方面底部特征
近段時(shí)間以來，A股市場深幅下跌，成交量急劇萎縮，破凈股數(shù)量和小市值股票數(shù)量急劇增多。同時(shí)，上市公司股東回購規(guī)模創(chuàng)下歷史新高，外資則不斷加大對A股市場的配置，A股市場正呈現(xiàn)多方面底部特征。
2018年以來，A股各大指數(shù)均深幅下跌，上證綜指、深證成指、中小板指和創(chuàng)業(yè)板指分別累計(jì)下跌19.82%、27.55%、27.89%和22.99%。3544只A股中，今年共計(jì)有3218只出現(xiàn)下跌，跌幅在30%以上的就有1691只，有297只個(gè)股的跌幅超過了50%。
當(dāng)前，市場的成交量正在極度萎縮。9月17日，兩市成交僅2067.83億元，再度刷新逾兩年半以來新低，其中滬市成交僅為869.63億元。WIND數(shù)據(jù)還顯示，9月17日當(dāng)天正常交易的3447只A股中，成交金額在1億元以上的僅有512只，同時(shí)兩市共有792只個(gè)股的成交金額不足1000萬元。
破凈股和小市值股票的規(guī)模也迅速擴(kuò)大。WIND數(shù)據(jù)顯示，9月17日，滬深兩市共有295只個(gè)股跌破每股凈資產(chǎn)。其中*ST天馬、廈門國貿(mào)、華映科技市凈率最低，分別為0.411倍、0.526倍、0.55倍。截至9月17日收盤，滬深兩市市值不足50億元的個(gè)股已經(jīng)達(dá)到了1951只，低于30億元的則達(dá)到了1077只，低于20億元的達(dá)到了398只，另有7只個(gè)股的市值已經(jīng)低于10億元。
隨著市場不斷探底，一系列積極因素也不斷顯現(xiàn)。一方面，上市公司進(jìn)行股份回購的案例顯著增多。WIND數(shù)據(jù)顯示，2018年截至目前，滬深兩市先后有500家上市公司合計(jì)完成680筆回購，回購金額達(dá)248.19億元，回購股票數(shù)量35.19億股，規(guī)模創(chuàng)下歷史新高。另一方面，外資正在持續(xù)加大對A股市場的配置。WIND數(shù)據(jù)顯示，2018年以來，滬股通累計(jì)凈買入金額達(dá)到1305.59億元，深股通累計(jì)凈買入952.46億元。
國泰君安認(rèn)為，在多因素推動下，市場底部跡象越來越明顯，成交量極度萎縮，下跌動能減弱，意味著資金抄底意愿開始增強(qiáng)，短期筑底或進(jìn)入尾聲。中銀國際也認(rèn)為，在市場的中期走勢中，均值回歸是最重要的規(guī)律，一個(gè)低估的市場不會持續(xù)下跌，一定會回到理論價(jià)值附近。
