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上市公司年報(bào)披露已經(jīng)進(jìn)入高峰期 券商年度業(yè)績(jī)“二八分化”
上市公司年報(bào)披露已進(jìn)入高峰期，上市券商也紛紛曬出了成績(jī)單。截至目前，已有24家上市券商披露2017年年報(bào)，中信證券、國(guó)泰君安、華泰證券等凈利潤(rùn)暫居前三，中信證券凈利最高達(dá)到114.3億元。對(duì)比各家業(yè)績(jī)，利潤(rùn)增長(zhǎng)進(jìn)一步向大型券商集中，中小券商則普遍下滑，券商業(yè)績(jī)的“二八分化”越來(lái)越明顯。 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)此前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，去年各券商行業(yè)總體營(yíng)業(yè)收入較2016年下滑了5.08%，凈利潤(rùn)同比下滑了8.47%。上市券商年報(bào)也顯示，去年大型券商經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)水平明顯好于中小券商。從業(yè)績(jī)排名看，中信證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入432.92億元，凈利潤(rùn)114.3億元，同比分別增長(zhǎng)13.92%和10.30%，多項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)位列第一。國(guó)泰君安、華泰證券則緊隨其后，海通證券和廣發(fā)證券分列第四、五名。在券商全行業(yè)凈利潤(rùn)同比下滑的背景下，這五家券商2017年均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)。
而像長(zhǎng)江證券、西部證券、華西證券、國(guó)海證券、第一創(chuàng)業(yè)、太平洋等券商，去年凈利潤(rùn)下滑幅度則超過(guò)20%。機(jī)構(gòu)分析指出，券商強(qiáng)者恒強(qiáng)，預(yù)計(jì)嚴(yán)監(jiān)管將推動(dòng)行業(yè)集中度持續(xù)提升，經(jīng)紀(jì)、投行、資產(chǎn)管理等資源向龍頭集中。創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，資本實(shí)力雄厚、風(fēng)控穩(wěn)健的大型券商將更受益，大型券商已先發(fā)布局創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
從業(yè)務(wù)板塊看，券商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)的收入普遍下滑。其中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入繼續(xù)前幾年的下滑勢(shì)頭，從降幅看，少則下滑3.7%，多則下降26%。投行業(yè)務(wù)除東北證券和國(guó)元證券外，其他券商同比均普遍下降，最多降幅達(dá)69.1%。
與經(jīng)紀(jì)、投行業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)下滑形成對(duì)比的是，券商的自營(yíng)與資管業(yè)務(wù)收入占比在提升。以券商龍頭中信證券為例，去年自營(yíng)收入已成為最主要的收入來(lái)源。中信證券去年還對(duì)部分浮盈股票出售。根據(jù)年報(bào)，中信證券權(quán)益法確認(rèn)收益為6億元，處置股權(quán)投資7.6億元，金融工具投資收益為111億元。
隨著年報(bào)漸次披露，券商自營(yíng)資金重倉(cāng)股也開始浮出水面，目前已有159只股票的十大流通股股東出現(xiàn)券商身影。Wind數(shù)據(jù)顯示，凱樂科技、大亞圣象、紫鑫藥業(yè)、三維工程等個(gè)股券商股東最多。凱樂科技的十大流通股股東包括中信、天風(fēng)、江海證券;大亞圣象的流通股股東有招商、華泰、廣發(fā)證券;紫鑫藥業(yè)有中信、中金、華泰證券3家券商買入;三維工程則有中信、中泰、華泰證券3家流通股股東。從券商持股市值看，最受券商自營(yíng)資金青睞的是吉林敖東、中國(guó)石化、中國(guó)銀行、凱樂科技、華電國(guó)際、東陽(yáng)光科等個(gè)股，券商持股市值都在6億元以上。
