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全球去美元化加速，新的國(guó)際經(jīng)濟(jì)治理體系亟待建立|環(huán)球滾動(dòng)
(資料圖片僅供參考)
日前，巴西政府表示已與中國(guó)達(dá)成協(xié)議，未來(lái)可采取本幣進(jìn)行貿(mào)易，不再一定使用美元作為中間貨幣。幾乎同時(shí)，東盟各國(guó)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)召開(kāi)會(huì)議，討論如何減少金融交易對(duì)美元、歐元、日元和英鎊的依賴(lài)，轉(zhuǎn)向以當(dāng)?shù)刎泿沤Y(jié)算。此外，本周法國(guó)道達(dá)爾能源公司首次以人民幣計(jì)價(jià)完成液化天然氣（LNG）的購(gòu)買(mǎi)。
全球出現(xiàn)去美元化浪潮是由一系列因素造成的必然結(jié)果。冷戰(zhàn)結(jié)束后，美國(guó)將西方集團(tuán)內(nèi)部建立的體系推向世界，推動(dòng)了全球化進(jìn)程，在這個(gè)過(guò)程中，美元成為全球貿(mào)易和金融最常用的貨幣，也是主要的儲(chǔ)備貨幣，美國(guó)以國(guó)債為主的資本市場(chǎng)吸收全球美元并成為最后的擔(dān)保，構(gòu)成了美元主導(dǎo)的世界金融網(wǎng)絡(luò)體系。但是，美國(guó)在過(guò)去的20多年時(shí)間里，濫用美元作為世界貨幣的權(quán)力，給各國(guó)不斷造成困擾并漸漸地喪失了信用。
首先，成為世界貨幣后，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣周期變化引起的潮汐現(xiàn)象不斷沖擊各國(guó)金融體系，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施寬松政策時(shí)會(huì)令美元流向各國(guó)制造繁榮和泡沫；但是，當(dāng)開(kāi)始緊縮時(shí)，美元回流會(huì)導(dǎo)致一些國(guó)家流動(dòng)性危機(jī)，出現(xiàn)貨幣貶值（通脹）、債務(wù)危機(jī)以及資產(chǎn)泡沫破裂等經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，甚至制造社會(huì)和政治危機(jī)。美國(guó)貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)溢出對(duì)發(fā)展中國(guó)家沖擊過(guò)頻過(guò)大，進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，更是連續(xù)經(jīng)歷次貸危機(jī)、量化寬松政策退出以及當(dāng)前利率大起大落等三次較大的沖擊。大部分國(guó)家都希望擁有一個(gè)穩(wěn)定的去中心化的國(guó)際金融體系，擺脫美元主導(dǎo)形成的周期性風(fēng)險(xiǎn)。
其次，美國(guó)濫用美元的國(guó)際貨幣地位，過(guò)度依賴(lài)印鈔刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)。截至2022年底，美國(guó)政府的債務(wù)總額為31.42萬(wàn)億美元，相當(dāng)于美國(guó)2022年25.5萬(wàn)億美元GDP的1.2倍，幾乎每個(gè)美國(guó)人背負(fù)了1萬(wàn)美元的債務(wù)。美國(guó)幾乎每次經(jīng)濟(jì)遇到困難就發(fā)行大量債務(wù)，使得其債務(wù)沒(méi)有停止增長(zhǎng)可能，也沒(méi)有減少的辦法，而且每年財(cái)政預(yù)算用于還本付息的比重越來(lái)越高，債務(wù)滾雪球般累積讓全球?qū)γ涝饾u失去信心。在過(guò)去一年多的時(shí)間里，多國(guó)官方持續(xù)且大幅減持手里的美國(guó)國(guó)債。
其三，美國(guó)將美元武器化的做法令越來(lái)越多的國(guó)家開(kāi)始逃離美元。在全球化時(shí)期，美元促進(jìn)了全球貿(mào)易和金融交易，但是，現(xiàn)在美國(guó)出現(xiàn)反全球化的趨勢(shì)，并且在俄烏沖突爆發(fā)后，利用其掌握的全球金融交易系統(tǒng)對(duì)俄羅斯進(jìn)行金融制裁，凍結(jié)其國(guó)家和企業(yè)財(cái)產(chǎn)。用美元作為金融武器會(huì)在瞬間擊潰一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)，很多國(guó)家擔(dān)心自己未來(lái)可能也會(huì)遭受美元打擊，因此，在全球金融和貿(mào)易中出現(xiàn)了各種繞開(kāi)美元進(jìn)行交易的方案，比如雙邊利用本幣交易，歐盟和金磚國(guó)家組織也在探索建立新的金融交易體系。
可以看出，國(guó)際社會(huì)希望擺脫美元持續(xù)帶來(lái)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)與剝奪性，與此同時(shí)，當(dāng)前美國(guó)金融體系的不穩(wěn)定以及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)也是各國(guó)加速逃離美元的原因。隨著美聯(lián)儲(chǔ)不斷提高利率，以硅谷銀行等為代表的中小銀行出現(xiàn)了危機(jī)現(xiàn)象，美國(guó)金融體系的穩(wěn)定性受到抑制且存在高度的不確定性風(fēng)險(xiǎn)；美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)的抑制效果也在逐步顯現(xiàn)，當(dāng)前金融不穩(wěn)定也沖擊到投資和消費(fèi)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)加大，而這又會(huì)作用于金融體系。因此，美國(guó)經(jīng)濟(jì)治理失效、金融體系風(fēng)險(xiǎn)以及可能的經(jīng)濟(jì)衰退構(gòu)成了一個(gè)讓市場(chǎng)擔(dān)憂的前景，許多國(guó)家政府會(huì)考慮減持美元資產(chǎn)，從而可能形成國(guó)際擠兌效應(yīng)。
毫無(wú)疑問(wèn)，美元儲(chǔ)備貨幣體系正在走向終結(jié)。這是一個(gè)不可逆的歷史進(jìn)程，不僅僅是因?yàn)檫@個(gè)體系的不穩(wěn)定性、不公平性以及美國(guó)潛在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，也因?yàn)檫@是世界走向多極化必然伴生的現(xiàn)象。盡管建立一個(gè)新的全球經(jīng)濟(jì)治理體系的過(guò)程可能漫長(zhǎng)和復(fù)雜，但這浩浩湯湯的世界潮流，沒(méi)有什么可以阻擋。
