被冷落許久的消費賽道回暖。
眼下消費端,雙十一大促正酣。據(jù)天貓公布的戰(zhàn)報數(shù)據(jù),雙十一開賣1小時,102個品牌成交額過億元,其中國貨品牌占比過半。11月2日,京東發(fā)布開門紅戰(zhàn)報顯示,雙11首日售出超5.5億件商品,成交額前20的品牌中,中國品牌占比達80%。
在資本供給端,近日有多只瞄準消費賽道的人民幣/美元基金官宣完成首關。10月31日,LVMH集團旗下的私募股權基金路威凱騰(L Catterton)表示,首只人民幣基金完成首次關賬。10月內,黑蟻資本完成第三期人民幣基金募集關賬,內向基金也宣布發(fā)起設立的首只美元基金——美元一期消費基金也已完成首關。
值得注意的是,這些人民幣/美元基金背后,除傳統(tǒng)母基金、引導基金外,也出現(xiàn)了較多產(chǎn)業(yè)投資人身影。
入華十年,奢侈品巨頭成立首只人民幣基金
路威凱騰壹號(成都)股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)(簡稱“路威凱騰壹號”),即LVMH集團旗下的私募股權基金L Catterton的首只人民幣基金。
天眼查數(shù)據(jù)顯示,路威凱騰壹號出資額達6.1億元人民幣,合伙人為11位。路威凱騰官方透露,路威凱騰人民幣基金出資的LP(有限合伙人)主要由地方財政出資平臺和境內外產(chǎn)業(yè)出資人組成。其中,境內和境外產(chǎn)業(yè)LP包括全球頭部消費企業(yè)產(chǎn)業(yè)資本、食品飲料行業(yè)巨頭、美妝和服飾上市公司等。
路威凱騰壹號目標募資規(guī)模為20億元,募集的資金將投向早期消費投資,包括出海、美妝個護、食品飲料、寵物、醫(yī)療健康、消費科技、新零售和服裝時尚在內的八大細分消費領域,并希望通過路威凱騰壹號,進一步打通全球消費產(chǎn)業(yè)生態(tài)資源。
雖然首只人民幣基金剛剛落地,但是作為成立已經(jīng)33年的老牌基金,路威凱騰在中國市場耕耘已久。
LVMH旗下亞洲私募基金L Capital Asia早在2010年就已進駐中國市場,早期投資項目就有廣東丸美生物技術股份有限公司(簡稱“丸美股份”,603983),最近一年在中國完成了對元氣森林、喜茶、伯納天純等消費品類優(yōu)質品牌的投資。
境外產(chǎn)業(yè)資本押注中國消費市場
不止LVMH集團,來自全球奢侈品巨頭的境外產(chǎn)業(yè)資本,也將投資視野也聚焦到中國市場。
2021年12月,凱輝基金宣布聯(lián)合開云集團(Kering)、歐萊雅集團(L’Oréal)和保樂力加集團(Pernod Ricard)設立消費共創(chuàng)基金。這只基金為凱輝消費共創(chuàng)(廈門)私募基金合伙企業(yè)(有限合伙)(簡稱“消費共創(chuàng)基金”),瞄準消費品與零售領域的早期投資。
公開資料顯示,開云集團為法國奢侈品巨頭,保樂力加集團是世界三大烈酒和葡萄酒集團之一。歐萊雅集團較早打開了中國市場,天貓雙11預售品牌成績單第一位蘭蔻、第二位歐萊雅,均為歐萊雅集團旗下品牌。
據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示,消費共創(chuàng)基金今年以來共發(fā)生五起投資事件,投資對象包括餐飲品牌“.jpg咖啡”、“小仙兔”、“RISSE銳肆酒館”,零食品牌“零食有鳴”,元宇宙潮流企業(yè)“世悅星承”。
不過,在中國市場闊步走的歐萊雅集團,已不滿足LP(有限合伙人)的站位。今年5月,歐萊雅集團于上海成立首家投資公司,名為上海美次方投資有限公司(簡稱“美次方”)。9月,完成數(shù)千萬元A+輪融資的中國高端香氛品牌聞獻DOCUMENTS背后,就是由消費共創(chuàng)基金與美次方聯(lián)合領投。
資本市場賽道的寒意,似乎并沒有傳到在這些境外的產(chǎn)業(yè)資本上。
路威凱騰人民幣基金主管李晶表示,中國作為全球第二大商品消費市場,市場規(guī)模優(yōu)勢顯著,路威凱騰長期看好中國消費行業(yè)的發(fā)展,此次在中國成立我們的第一只人民幣基金,也代表我們將在未來為中國培育出更多能夠在國際市場占據(jù)一席之地的品牌。
歐萊雅北亞總裁及中國首席執(zhí)行官費博瑞則認為,“中國擁有著全球最考究的需求、最復雜多元的消費者群體。同時隨著‘中日韓美妝黃金三角洲’的協(xié)同發(fā)展,我們相信,中國未來會對區(qū)域乃至全球美妝市場的發(fā)展產(chǎn)生更為重要的影響。”
產(chǎn)業(yè)資本涌動
“創(chuàng)而優(yōu)則投”,當下,除了VC/PE機構本身,創(chuàng)投圈最活躍的是中國產(chǎn)業(yè)資本。
10月,黑蟻資本完成第三期人民幣基金的募集關賬,基金總金額25億元。黑蟻資本此次募資背后,最值得關注的LP,就是產(chǎn)業(yè)投資人。不僅有周大福,此前黑蟻資本投資的項目泡泡瑪特(09992.HK)、海倫司和南極電商(002127.SZ)也出現(xiàn)在LP名單之中。
其中,泡泡瑪特投資策略最為典型。其投資方式分三步走,先是通過公司主體對外投資,然后作為LP,開始參與投資基金,除上述黑蟻資本外,正心谷資本、金慧豐投資、蜂巧資本背后,均有泡泡瑪特或者其創(chuàng)始人王寧的身影。除此之外,泡泡瑪特也成立獨立的投資公司寧波玩心回歸投資有限公司,開始對外投資布局。
美妝品牌薇諾娜母公司貝泰妮,從去年開始連續(xù)成立三家投資公司,海南貝泰妮投資有限公司、海南貝泰妮創(chuàng)業(yè)投資私募基金管理有限公司、海南貝泰妮私募基金管理有限公司。今年6月,貝泰妮成為新晉出資人,牽手紅杉資本,擬投入自有資金1億元資金入股紅杉基金。
貝泰妮在公告中稱,通過參與紅杉基金的投資,可以和優(yōu)秀的被投企業(yè)探索商業(yè)合作機會,進一步推動公司的發(fā)展,完善公司的整體戰(zhàn)略布局。
澎湃新聞注意到,上市公司成為LP,聯(lián)手專業(yè)機構,在產(chǎn)業(yè)鏈進行布局已并非新鮮事。
同花順iFind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2022年年初至10月21日,共有363家上市公司參與設立的并購基金事項(含已完成、進行中,停止實施),按照最高上限計算基金規(guī)模將達到3459億元,每只基金平均為9.7億元。其中,來自消費賽道的食品飲料、服飾的為14家。
近期,消費賽道的成立并購的熱度更是走高,9月-10月內,消費領域公布設立股權私募基金的上市公司就包括伊利股份(600887.SH)、千味央廚(001215.SZ)、香飄飄(603711.SH)、新希望(000876.SZ)、湯臣倍健(300146.SZ)等。
業(yè)內人士認為,產(chǎn)業(yè)資本的大舉加入投資領域,或能攪動當下較為沉寂的一級市場。
綜合多方數(shù)據(jù)整理,2022年1月~10月,大消費賽道投融資數(shù)量548起,相較2021年大消費賽道投融資978起事件,雖然投融資熱度消退不少,但也有業(yè)內人士認為,消費板塊的價值短期被低估了。
惟一資本創(chuàng)始合伙人唐肖明在2022(第八屆)中國產(chǎn)業(yè)投資峰會上說道:“大家錢袋都捂緊之后,實際上是消費品企業(yè)最難,但對投資人而言,眼下能夠健康生存下來的公司,就是極佳的投資機會。”
經(jīng)緯中國創(chuàng)始管理合伙人張穎就在社交媒體表達了,對投資機構停止投資新消費行為表示不理解,“中國市場那么大,消費意愿如此之強,停止或者大幅放緩消費投資的理由,最多也就是真正有生命力的好消費公司不夠多,但這也是暫時之談”。經(jīng)緯中國非??春弥袊M領域里未來的各種機會。