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每日短訊：衰退交易下大宗商品慘跌，對(duì)沖基金紛紛“多翻空”
隨著全球主要央行在緊縮道路上漸行漸遠(yuǎn)，股票、加密貨幣等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)首當(dāng)其沖承受暴擊?，F(xiàn)在當(dāng)市場(chǎng)擔(dān)心更高的借貸成本將帶來衰退陰霾后，最新的炮火已經(jīng)轉(zhuǎn)向了大宗商品，需求疲軟的預(yù)期致使其價(jià)格正在從歷史高位暴跌。
繼WTI原油周二“破百”之后，周三布倫特原油也自4月以來首次跌破100美元關(guān)口位，較近期高點(diǎn)下跌29%。
【資料圖】
其他大宗商品表現(xiàn)也難言樂觀。其中標(biāo)普GSCI農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)自5月中旬創(chuàng)下歷史新高以來，跌幅已達(dá)到28%，倫敦金屬交易所(LME)追蹤六種工業(yè)金屬的基準(zhǔn)價(jià)格自3月見頂以來，已下跌了三分之一。
而在近期大宗商品的下跌行情中，對(duì)沖基金一直在發(fā)揮核心作用，紛紛“多翻空”。
對(duì)沖基金火速轉(zhuǎn)向
媒體稱，研究機(jī)構(gòu)Peak Trading Research的研究主管David Whitcomb表示，雖然許多原材料的實(shí)物供應(yīng)仍然緊張，但“對(duì)沖基金正在撤出籌碼，（他們）正在引領(lǐng)市場(chǎng)出現(xiàn)大量清算?！?/p>
投資管理公司英仕曼集團(tuán)（Man Group）旗下AHL部門前首席風(fēng)險(xiǎn)官、創(chuàng)始人Doug Greenig表示，這些頭寸是押注價(jià)格在中短期出現(xiàn)下跌，“因?yàn)槭袌?chǎng)開始關(guān)注硬著陸的巨大風(fēng)險(xiǎn)”，他指的是經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)急劇下滑。
管理規(guī)模達(dá)到106億美元的海外知名私募基金Aspect Capital也在行動(dòng)，自5月初以來一直在做空銅、銀、鐵礦石和鋼鐵等大宗商品，因?yàn)樗麄冾A(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)放緩將導(dǎo)致其價(jià)格下跌。
而在農(nóng)產(chǎn)品方面，Aspect Capital持續(xù)做空糖和可可，近期還在小幅做空小麥。
量化對(duì)沖基金Transtrend的執(zhí)行董事André Honig表示：
隨著市場(chǎng)越來越關(guān)注通脹造成的次級(jí)影響，我們的計(jì)劃在最近幾個(gè)月發(fā)生了轉(zhuǎn)變。
他指的是高企的價(jià)格將對(duì)某些大宗商品需求造成沖擊。
此外，美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）在其最新報(bào)告中稱，在截至6月28日當(dāng)周，共有153660份農(nóng)產(chǎn)品期貨合約被清算，價(jià)值82億美元。根據(jù)Peak Trading Research的數(shù)據(jù)，這是有記錄以來第二大多頭頭寸拋售潮。
能源市場(chǎng)上演“多空大戰(zhàn)”
在能源市場(chǎng)，交易員也開始在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)和需求疲軟之間作出權(quán)衡。結(jié)果是僅在本周，布倫特原油跌幅就達(dá)到約10%。
針對(duì)油價(jià)未來走勢(shì)，華爾街大行正在上演“多空大戰(zhàn)”。
花旗在本周二警告稱，如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，油價(jià)可能會(huì)在年底前跌至每桶65美元。
但是摩根大通認(rèn)為，如果俄羅斯每天從市場(chǎng)上削減500萬桶石油，在這種最極端情況下，油價(jià)可能會(huì)飆升至每桶380美元。
“著名商品多頭”高盛發(fā)表評(píng)論稱，由于全球供應(yīng)缺口尚未解決，油價(jià)已經(jīng)“超調(diào)”，油價(jià)因經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂而出現(xiàn)下跌還為時(shí)尚早。
金屬市場(chǎng)難言樂觀 銅凈空頭創(chuàng)2015年最高
與此同時(shí)在金屬市場(chǎng)，周二銅下跌4.2%至19個(gè)月以來新低，周三銅價(jià)再度下跌至每噸7500美元上方，今年以來跌幅已超過20%，和今年4月創(chuàng)下的每噸10600美元的創(chuàng)紀(jì)錄高位形成鮮明對(duì)比。
大宗商品經(jīng)紀(jì)商Marex的數(shù)據(jù)顯示，目前對(duì)銅的空頭押注處于2015年以來的最高水平。截至6月底，對(duì)沖基金在所有市場(chǎng)擁有60000手銅凈空頭，即150萬噸銅，高于5月初的4000手。
Marex全球市場(chǎng)分析主管Guy Wolf表示，空頭頭寸的增加主要是由跟隨趨勢(shì)的量化基金推動(dòng)的，“這是一個(gè)相當(dāng)大的空頭頭寸?！?/p>
Ninety One投資組合經(jīng)理George Cheveley表示，近期對(duì)需求前景的擔(dān)憂已經(jīng)轉(zhuǎn)移了投資者的注意力，三個(gè)月前將銅價(jià)推升至歷史新高的長期能源轉(zhuǎn)型故事受到了冷落。
Cheveley提及：
市場(chǎng)展望未來六個(gè)月，表示如果訂單沒有增加......那么我們的庫存將會(huì)增加，情況看起來會(huì)更糟......你必須預(yù)期前景非常悲觀，才能提出這種假設(shè)，但目前市場(chǎng)已經(jīng)做好準(zhǔn)備要相信這一點(diǎn)。
Sucden Financial Ltd.研究主管Geordie Wilkes表示：
我們預(yù)計(jì)銅價(jià)會(huì)有更多下行空間......我們還沒有陷入衰退，但我們肯定會(huì)看到增長放緩，因此銅價(jià)從這里開始，不會(huì)出現(xiàn)任何實(shí)質(zhì)性反彈。
