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緊盯業(yè)績真實性 交易所問詢函直擊年報疑點
隨著上市公司2021年年報陸續(xù)披露，目前已有逾40份年報問詢函下發(fā)。其中，4月以來監(jiān)管部門就下發(fā)了近20份年報問詢函。其中，ST公司成為監(jiān)管關注的重點。
“年報是上市公司定期報告中最重要的部分?！庇匈Y深市場人士表示，監(jiān)管部門對上市公司定期報告的事后審核體現(xiàn)了“強化企業(yè)風險管控”的一貫態(tài)度。“通過問詢，一方面可以給廣大中小投資者‘排雷’，另一方面能夠督促相關企業(yè)對所涉問題積極整改，提升經(jīng)營能力。”
聚焦關鍵財務數(shù)據(jù)
有些公司在年報中披露的相關經(jīng)營數(shù)據(jù)看似優(yōu)異，實際上經(jīng)不住仔細推敲。
2021年凈利潤同比增幅超過8倍的振東制藥被深交所質疑其業(yè)績的合理性。年報顯示，2021年公司實現(xiàn)營業(yè)收入50.94億元，同比增長5.07%；凈利潤為26.17億元，同比增長898.92%。然而，凈利潤增長并非來自核心主業(yè)，在扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤為1.34億元，同比下降25.93%。
對于這一巨大反差，深交所要求公司結合行業(yè)發(fā)展狀況、競爭格局、上游采購成本、下游終端需求的變化情況和主要產(chǎn)品銷量、售價及毛利率變化等因素，說明2021年營業(yè)收入增長而扣非后凈利潤下滑的原因及合理性。
一位投行人士告訴記者，監(jiān)管部門對年報財務方面的審核尤其關注關鍵財務數(shù)據(jù)是否真實合理。如果在這方面存在問題，不僅會影響企業(yè)的形象，也會影響投資者的判斷，更會為企業(yè)未來的經(jīng)營可持續(xù)性埋下隱患。
因增收不增利，沃森生物引發(fā)監(jiān)管部門高度關注。年報顯示，公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入34.63億元，同比增長17.82%，但凈利潤為4.28億元，同比下降57.36%。從各產(chǎn)品來看，除13價肺炎球菌多糖結合疫苗收入增長65.59%外，23價肺炎球菌多糖疫苗等多個產(chǎn)品收入均出現(xiàn)不同程度下滑。對此，深交所要求公司詳細說明2021年營業(yè)收入增長而凈利潤大幅下降的原因及合理性。
ST公司受關注
對于ST公司，監(jiān)管部門會更加關注公司內控是否存在紕漏，是否準備通過關聯(lián)交易調節(jié)收入從而實現(xiàn)扭虧為盈等。
*ST中基年報顯示，2021年實現(xiàn)營收1.74億元，同比增長659.61%。其中，第四季度實現(xiàn)營收1.67億元，占全年營收的95.78%?？鄢c主營業(yè)務無關的營收后，公司2021年營收為1.66億元。
對此，深交所要求公司說明營業(yè)收入主要集中在2021年第四季度的原因及合理性，是否存在年底突擊交易情形，是否存在跨期確認收入情形，相關收入確認是否符合企業(yè)會計準則的有關規(guī)定。
不僅如此，*ST中基在年報中的諸多問題被監(jiān)管部門揪出：是否具備持續(xù)經(jīng)營能力、零銷售人員模式合理性、未決訴訟預計負債計提是否充分等。
2021年巨虧近10億元、要靠重整消除退市風險的*ST雅博在業(yè)績真實性、內控治理等方面也是問題纏身。從年報問詢函來看，監(jiān)管部門從債務重組收益具體測算過程、是否具備持續(xù)經(jīng)營能力、子公司股權拍賣是否合規(guī)、多項訴訟未計提預計負債等多個角度對公司進行全面審核，顯示出對此類高風險企業(yè)的高度關注。
“拷問”資本運作
“上市公司擴大資本版圖本是促進業(yè)績增長的一個有效途徑，但過快的擴張很容易導致業(yè)績失速，甚至被反噬。”前述投行人士表示，上市公司投資、并購標的業(yè)績不理想會引發(fā)監(jiān)管部門的“拷問”，商譽、無形資產(chǎn)減值計提以及后續(xù)減值風險問題更是年報問詢關注的共性問題。
2018年，海南瑞澤通過發(fā)行股份購買廣東綠潤100%股權，廣東綠潤業(yè)績承諾期為2017年至2020年，業(yè)績承諾期內四個年度完成率分別為103.89%、101.12%、92.44%和108.08%，整體完成率為101.59%。然而，海南瑞澤年報顯示，2021年廣東綠潤實現(xiàn)凈利潤6763.76萬元，同比下降67.34%，公司計提商譽減值準備6.5億元。
業(yè)績承諾期過后業(yè)績迅速“變臉”引起了監(jiān)管部門的高度關注。深交所要求公司詳細說明廣東綠潤業(yè)績承諾期后業(yè)績大幅下滑的原因及合理性，前期是否存在虛增利潤、跨期調節(jié)利潤等情形。
梳理40余份問詢函可發(fā)現(xiàn)，上市公司是否利用商譽減值調節(jié)利潤是監(jiān)管部門關注的一項重點，會追問相關公司是否存在盈余管理、跨期調節(jié)等不當操作。
來源：中證網(wǎng)
