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密集調(diào)研A股公司 海外資管巨頭多主線布局中國(guó)市場(chǎng)
近期A股市場(chǎng)震蕩加劇，但素有海外“聰明錢(qián)”之稱(chēng)的外資卻加快了調(diào)研步伐。據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月以來(lái)，摩根士丹利、新加坡政府投資有限公司、貝萊德、富達(dá)等資管巨頭調(diào)研了多家A股上市公司。
機(jī)構(gòu)調(diào)研通常被看作是機(jī)構(gòu)布局的風(fēng)向標(biāo)。Choice數(shù)據(jù)顯示，3月以來(lái)，多家A股上市公司受到了以QFII為代表的外資機(jī)構(gòu)的密集調(diào)研。具體來(lái)看，摩根士丹利公司分別在3月17日、3月21日調(diào)研了格林美和華策影視；新加坡政府投資有限公司分別在3月15日、3月17日、3月21日調(diào)研了漢鐘精機(jī)、小康股份和燕京啤酒；3月7日，貝萊德基金、富達(dá)基金（香港）有限公司調(diào)研了埃斯頓。
站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，貝萊德基金投資總監(jiān)、貝萊德港股通遠(yuǎn)景視野混合基金經(jīng)理陸文杰表示，未來(lái)港股和A股的投資方向，主要根據(jù)其經(jīng)濟(jì)基本面和行業(yè)基本面的變化來(lái)確定。
陸文杰認(rèn)為，宏觀層面對(duì)中國(guó)企業(yè)基本面有以下三方面的影響：
一是穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，更多積極政策的出臺(tái)將對(duì)港股中的特色板塊，如消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)等帶來(lái)積極影響。長(zhǎng)期來(lái)看，這些領(lǐng)域本身就有一些具備競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、管理優(yōu)良的公司。
二是疫情對(duì)中國(guó)消費(fèi)的影響。消費(fèi)行業(yè)在 A 股和港股中的占比均不小。受疫情的影響，消費(fèi)行業(yè)近兩年受到了一定的壓制，但隨著疫苗接種率的提升以及疫情防控經(jīng)驗(yàn)的積累與總結(jié)，中國(guó)防疫政策不斷優(yōu)化，會(huì)采取更有針對(duì)性、對(duì)經(jīng)濟(jì)影響小的政策措施。
三是穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，監(jiān)管政策也在適度調(diào)整。如果后續(xù)出現(xiàn)積極跡象，風(fēng)險(xiǎn)偏好有望增加。
路博邁中國(guó)量化投資總監(jiān)周平認(rèn)為，在經(jīng)歷大幅回撤后，成長(zhǎng)風(fēng)格預(yù)期收益率上升。在估值修復(fù)和通脹預(yù)期的雙重影響下，價(jià)值風(fēng)格的表現(xiàn)有可能繼續(xù)超越市場(chǎng)?！鞍鍓K方面，我們認(rèn)為低估值、受益于穩(wěn)增長(zhǎng)政策的行業(yè)如建筑、地產(chǎn)、金融等都有不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，基本面景氣度很高、最近回撤較大的行業(yè)如新能源、半導(dǎo)體等也重新變得有吸引力?！?/p>
霸菱中國(guó)股票投資經(jīng)理姜征昊表示，行業(yè)方面，繼續(xù)看好中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)制造商?！坝捎谛袠I(yè)環(huán)境改變，我們對(duì)醫(yī)療服務(wù)等相關(guān)企業(yè)的看法轉(zhuǎn)為保守。同時(shí)，我們?cè)诮鹑跇I(yè)發(fā)現(xiàn)了不錯(cuò)的機(jī)會(huì)，并發(fā)掘了在原材料及商品價(jià)格上升環(huán)境中有望受益的企業(yè)。我們的整體投資策略沒(méi)有發(fā)生重大變化，繼續(xù)看好具有結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的投資主題——消費(fèi)升級(jí)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等規(guī)劃。”
來(lái)源：上海證券報(bào)
作者：王彭
