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凱聯(lián)資本產業(yè)研究院企服投融資Q3季報：企服融資熱度進一步回落
在數(shù)字經濟時代背景下，中國企業(yè)服務市場經過20余年的發(fā)展積淀，正處于蓬勃發(fā)展階段，持續(xù)受到一二級市場的關注，分析投融資信息對于快速了解市場現(xiàn)狀與最新動態(tài)至關重要。近日，凱聯(lián)資本產業(yè)研究院正式對外發(fā)布產業(yè)研究院企服投融資Q3季報。
1、整體：融資熱度持續(xù)走低，企服賽道融資筆數(shù)出現(xiàn)明顯回調
1.1 全市場投融資遇冷，企服賽道融資筆數(shù)下降
全市場融資情況：受整體經濟下行，疫情反復及部分行業(yè)監(jiān)管政策變化等綜合影響，近兩年來，市場整體融資熱度下降。根據企名片原始數(shù)據顯示，2022年Q3中國共發(fā)生2484起投融資事件，較去年同期出現(xiàn)大幅回落。與此同時，2022年至今，經濟發(fā)展增速放緩疊加國際局勢震蕩等影響因素，投資機構愈加謹慎，投融資筆數(shù)進一步回落，其中Q3融資筆數(shù)環(huán)比下降1.93%。
主要行業(yè)融資情況：選取其中獲投筆數(shù)較多的六大行業(yè)來看，Q3融資筆數(shù)共計1653筆，環(huán)比下降6.24%，同比下降33.24%。在投資熱度下降的整體環(huán)境下，醫(yī)療健康、先進制造兩大垂直行業(yè)賽道展示出逆勢而上的態(tài)勢，然而，企業(yè)服務賽道的融資態(tài)勢卻愈加嚴峻，下行經濟環(huán)境下，企服客戶紛紛縮減非必要的IT預算，疊加企服公司間接受到部分行業(yè)沖擊，眾多影響因素下，Q3融資筆數(shù)環(huán)比下降29.69%，同比下降44.14%。
1.2 正值寒冬，企服賽道在融資筆數(shù)、融資總額、單筆融資金額出現(xiàn)三重下跌
企服領域投融資情況：經凱聯(lián)資本產業(yè)研究院定義與加工數(shù)據顯示，2022年Q3企業(yè)服務賽道共發(fā)生367筆融資，較Q2環(huán)比下降29.7%；Q3總計已知投融資金額186.1億元，環(huán)比下降55.7%，單筆融資均額0.51億元，環(huán)比下降37.1%。企服賽道在融資筆數(shù)、融資總額、單筆融資金額出現(xiàn)三重下跌。
1.3 融資階段：早期項目融資筆數(shù)仍占多數(shù)，中期項目融資金額占據前列
融資階段及輪次：經凱聯(lián)資本產業(yè)研究院數(shù)據顯示，早期項目為融資主力軍，占比合計約7成。近一年來，中后期項目融資筆數(shù)占比逐步下降，投資機構在A輪項目的出手次數(shù)占比增加。
Q3融資階段及輪次：經凱聯(lián)資本產業(yè)研究院數(shù)據顯示，Q3企業(yè)服務融資事件中，早期項目融資筆數(shù)占整體七成以上，中期項目融資總金額最高，占比達45%。A輪為Q3融資主力，融資筆數(shù)最高，然而單筆融資均額僅0.22億元；B輪融資累計金額最高，單筆融資均額僅1.11億元；E輪及以上雖僅有4筆融資，但單筆均額高達6.42億元。由此可見私募股權市場對于跑出相對穩(wěn)定商業(yè)模式的優(yōu)質后期企業(yè)具備較高的資金投入意愿。
2、企服細分：下行環(huán)境下，垂直行業(yè)類融資筆數(shù)及金額降幅相較緩和
2.1 企服賽道一級分類：垂直行業(yè)類融資筆數(shù)及金額占比進一步加大
細分領域融資筆數(shù)與金額：經凱聯(lián)資本產業(yè)研究院數(shù)據顯示，2022年以來各細分領域融資事件及融資筆數(shù)普遍呈下降趨勢，相較而言，垂直行業(yè)類企服融資Q3環(huán)比下降幅度小于其他兩大細分領域。Q3垂直行業(yè)類企服企業(yè)仍是投資重點，該類融資事件的融資筆數(shù)、累計融資額、單筆融資金額均最多，其融資筆數(shù)占比達46%，融資金額占比達58%，單筆融資金額達0.64億元，遠超Q3融資事件平均水平（0.51億元）。
2.2 企服賽道二級分類：趨勢分析及典型案例
技術服務：經凱聯(lián)資本產業(yè)研究院數(shù)據顯示，整體遵循經濟環(huán)境變化而下行，數(shù)據服務、人工智能、信息安全三大細分方向持續(xù)成為熱點方向
Q3技術服務類企服融資事件相較Q2數(shù)據來看，整體融資筆數(shù)及融資金額隨下行經濟環(huán)境出現(xiàn)明顯回落，但各細分領域投資熱度排序并未發(fā)現(xiàn)明顯變化，數(shù)據服務、人工智能、信息安全三大細分方向仍占據前列。
數(shù)據服務：經凱聯(lián)資本產業(yè)研究院數(shù)據顯示，Q3數(shù)據服務領域的融資金額及單筆融資均額都位列第一，共計26筆融資總獲得19億元融資，單筆融資金額達0.73億元，其中18筆均為A輪及以前的早期項目，重點融資方向為數(shù)據庫、數(shù)據服務、BI、大數(shù)據應用。典型案例包括：云數(shù)據庫解決方案提供商“Zilliz”獲6000萬美元B+輪融資，此案例為本季度數(shù)據服務類企服公司的最高融資。此外云計算及大數(shù)據運營商“睿至大數(shù)據”、數(shù)據智能基礎軟件供應商“九章云極DataCanvas”獲得數(shù)億元融資。
人工智能：經凱聯(lián)資本產業(yè)研究院數(shù)據顯示，人工智能領域融資筆數(shù)位列第一，33筆融資對應117億元，機器學習、語音識別、人工智能基礎支撐為熱門方向。其中人工智能領域前三大融資事件均涉及機器視覺業(yè)務：計算機視覺解決方案提供商“普諾飛思Prophesee”獲得5000萬歐元C+輪融資、“計算機圖像處理系統(tǒng)解決方案提供商”高視科技、“仿生視覺系統(tǒng)控制及雙目視覺技術研發(fā)商”愛觀視覺分別獲得數(shù)億元人民幣C輪融資。
信息安全：經凱聯(lián)資本產業(yè)研究院數(shù)據顯示，信息安全領域共計獲得15筆融資對應7億元，單筆融資金額約為0.47億元。重點融資方向為網絡安全、數(shù)據保護等。典型案例：信息安全產品及服務整體解決方案提供商“數(shù)盾科技”獲得數(shù)億元D+輪融資。
云服務：經凱聯(lián)資本產業(yè)研究院數(shù)據顯示，云服務領域融資金額出現(xiàn)大幅回撤，總計發(fā)生8件融資事件對應4.5億元融資總金額，單筆融資均額在技術服務細分領域內排名第二。其中IT基礎設施和云原生為熱門方向。典型案例包括OpenStack開源云計算服務商“同方有云”獲得清科創(chuàng)投,金匯金投資等機構所投D輪融資。云原生3D圖形協(xié)作平臺研發(fā)商“松應科技”獲紅杉中國種子基金,云啟資本所投數(shù)百萬美元天使輪融資。
區(qū)塊鏈：經凱聯(lián)資本產業(yè)研究院數(shù)據顯示，區(qū)塊鏈領域Q3融資筆數(shù)提升至10筆，其中公共資源交易區(qū)塊鏈平臺“標信智鏈”，及區(qū)塊鏈所有權創(chuàng)業(yè)公司“Bitmark“獲B輪融資。
經凱聯(lián)資本產業(yè)研究院數(shù)據顯示，其他細分領域如物聯(lián)網、地理信息本期融資總金額相對較少，均小于3億元，且投資項目多為B輪及以前中早期項目。
通用業(yè)務：IT及開發(fā)者服務類融資占據榜首，非剛需的通用SaaS買單意愿冷淡
IT及開發(fā)者服務仍占據最高融資筆數(shù)的位列，總計51筆融資事件，與第二名營銷銷售類拉開較大差距。融資項目布局早期為主，單筆融資金僅為0.14億元。熱門投資方向多為軟件開發(fā)、系統(tǒng)集成、互聯(lián)網信息等。
營銷銷售融資筆數(shù)及金額均位列第二，13筆融資對應5.59億元，典型案例為：全域智能營銷服務商“悠易科技”獲2000萬美元D+輪融資、網絡營銷解決方案供應商“復歌科技”獲B+輪數(shù)億人民幣融資。
工費稅法單筆融資均額相較Q2有明顯提升，8筆融資對應6.3億元，單筆融資金額達0.59億元，其中出海合規(guī)服務平臺“辰海集團”引起關注，其獲得易達資本、東方富海、金沙江聯(lián)合資本的2000萬美元C輪融資，為Q3公費稅法細分領域的金額最高融資事件。
而人力資源、協(xié)同辦公、供應鏈及采購等領域在融資筆數(shù)與融資金額相較前三名存在較大差距。
典型案例包括：AI招聘軟件系統(tǒng)研發(fā)商“迅維系統(tǒng)”獲15萬美元C輪融資，除此之外其他案例均為早期項目。
垂直行業(yè)：依附于餐飲酒店領域的企服公司在震蕩中匍匐前行，醫(yī)療健康、工業(yè)領域的企服標的仍是常青樹
醫(yī)療健康：經凱聯(lián)資本產業(yè)研究院數(shù)據顯示，對比Q2數(shù)據來看，醫(yī)療健康領域反超工業(yè)方向同時位列融資筆數(shù)、融資總金額第一。在融資熱度下降的背景下，醫(yī)療健康領域融資逆勢而上，Q3融資筆數(shù)同比上漲65%，融資金額上漲5.2%。其中智慧醫(yī)療為熱點融資方向。典型案例包括：移動智慧醫(yī)療研發(fā)商“好絡維”獲得數(shù)億元F輪融資，智慧醫(yī)院整體解決方案提供商“森億智能”獲數(shù)億元E+輪融資。
工業(yè)：經凱聯(lián)資本產業(yè)研究院數(shù)據顯示，工業(yè)領域相較Q2數(shù)據來看，投資熱度有所下降，尤其融資總金額出現(xiàn)明顯落差，Q3融資總金額同比下降60%，融資筆數(shù)同比下降25%。值得關注的是，兩家MRO工業(yè)品一站式采購平臺分別在Q2及Q3獲得大額融資：銳錮商城于7月獲得E輪1.5億美元融資，震坤行于6月獲近3億美元戰(zhàn)略融資。
零售電商：經凱聯(lián)資本產業(yè)研究院數(shù)據顯示，零售電商位列單筆融資均額第一，共計10筆融資對應11.1億元，重點關注跨境電商ERP提供商“店小秘”獲1.1億美元D輪融資。
金融及交通運輸：經凱聯(lián)資本產業(yè)研究院數(shù)據顯示，兩大細分領域隨整體回落行情融資速度放緩，重點關注案例包括：大數(shù)據風控及第三方征信服務提供商“冰鑒科技”、大數(shù)據消費金融服務提供商“量化派”、汽配B2B交易平臺“中馳車福”分別獲數(shù)億元融資。
物流、城市&政務、建筑及房產家居領域發(fā)生5-10筆融資事件不等，經凱聯(lián)資本產業(yè)研究院研究分析顯示，代表案例包括：數(shù)字化跨境供應鏈服務商“卓志集團”獲C輪融資，智慧城市基礎設施數(shù)據技術服務商“一奇集團”獲超2000萬美元B輪融資，建筑信息化解決方案供應商“盎銳科技”獲B輪融資。
