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哈鐵科技：多項產(chǎn)品市占率全國居首 創(chuàng)新能力突出核心技術(shù)產(chǎn)業(yè)化成果顯著
《金基研》月火/作者 楊起超 時風/編審
鐵路作為運輸大動脈，是國家重大基礎(chǔ)設(shè)施，鐵路工程建設(shè)和鐵路運輸營運關(guān)系國計民生。在國家整體交通強國戰(zhàn)略背景下，國內(nèi)現(xiàn)代軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加速推進，軌道交通安全監(jiān)測檢測與智能運維行業(yè)需求持續(xù)增長。哈爾濱國鐵科技集團股份有限公司（以下簡稱“哈鐵科技”）長期專注于軌道交通安全監(jiān)測檢測、鐵路專業(yè)信息化、智能裝備業(yè)務(wù)以及軌道交通專業(yè)技術(shù)服務(wù)，是國內(nèi)軌道交通安全監(jiān)測運維領(lǐng)域的先行者與領(lǐng)先者。
在業(yè)績上，哈鐵科技營收凈利潤呈上升趨勢，毛利率穩(wěn)步增長且高于行業(yè)均值。同時，哈鐵科技資產(chǎn)負債率，逐年走低且低于行業(yè)平均水平，償債風險低。深耕軌道交通領(lǐng)域多年，哈鐵科技形成了軌道交通安全監(jiān)測檢測類、智能裝備類、鐵路專業(yè)信息化類三大類產(chǎn)品體系，在國內(nèi)外軌道交通系統(tǒng)得到了廣泛應用。其中，哈鐵科技多項產(chǎn)品市場占有率全國居首。作為國家高新技術(shù)企業(yè)，哈鐵科技擁有雄厚的研發(fā)實力，自主研發(fā)并掌握了九大核心技術(shù)，其技術(shù)始終保持領(lǐng)先水平，引領(lǐng)產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展。
一、政策支持軌道交通產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，行業(yè)市場需求持續(xù)提升
自設(shè)立以來，哈鐵科技專注于軌道交通安全監(jiān)測檢測、鐵路專業(yè)信息化和智能裝備業(yè)務(wù)，其產(chǎn)品和服務(wù)廣泛應用于干線鐵路、城際鐵路、地方鐵路、城市軌道交通等領(lǐng)域。
近年來，國家出臺的《“十四五”鐵路科技創(chuàng)新規(guī)劃》《“十四五”現(xiàn)代綜合交通運輸體系發(fā)展規(guī)劃》《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》《交通強國建設(shè)綱要》等政策指導性文件，為哈鐵科技所處的軌道交通行業(yè)提供了強有力的支持。
在國家整體交通強國戰(zhàn)略背景下，普速鐵路、高速鐵路、地鐵、市郊鐵路等現(xiàn)代軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加速推進，對軌道交通產(chǎn)品及軌道交通專業(yè)技術(shù)服務(wù)的需求持續(xù)增長。
在鐵路交通方面，隨著國內(nèi)國民經(jīng)濟及鐵路事業(yè)的不斷發(fā)展，國內(nèi)鐵路運營里程也在不斷增長。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2017-2021年，全國鐵路營業(yè)里程分別為12.70萬公里、13.17萬公里、13.99萬公里、14.63萬公里、15.07萬公里。
據(jù)2021年交通運輸行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報數(shù)據(jù)，2021年末，全國擁有鐵路機車2.2萬臺，其中內(nèi)燃機車0.8萬臺、電力機車1.4萬臺；擁有鐵路客車7.8萬輛，其中動車組4,153標準組、33,221輛；擁有鐵路貨車96.6萬輛。
與此同時，近年來國內(nèi)城市軌道交通發(fā)展迅猛。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2017-2021年，國內(nèi)軌道交通運營里程分別為4,570公里、5,295公里、6,172公里、7,355公里、8,708公里。
由此，國內(nèi)城市軌道交通配屬車輛數(shù)逐年上漲。據(jù)2021年交通運輸行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報數(shù)據(jù)，2017-2021年，全國城市軌道交通配屬車輛分別為2.87萬輛、3.40萬輛、4.10萬輛、4.94萬輛、5.73萬輛。
城市軌道交通同樣需要進行軌道、車輛的安全監(jiān)測檢測及運維，鐵道車輛輪重檢測設(shè)備、地鐵車底及側(cè)面故障動態(tài)檢測系統(tǒng)、隧道軌道結(jié)構(gòu)病害巡檢分析系統(tǒng)、列車外部自動清洗機、列車底部吹掃設(shè)備等檢測運維設(shè)備需求持續(xù)增加。
隨著鐵路和城市軌道交通運營里程的不斷增長，配屬車輛數(shù)的持續(xù)增加，軌道交通安全監(jiān)測檢測與智能運維行業(yè)的市場需求不斷提升。
目前，鐵路建設(shè)方面，“十四五”期間在建、已批項目規(guī)模已達3.19萬億元，預計到2035年，全國鐵路網(wǎng)達到20萬公里左右，其中高鐵7萬公里左右；軌道交通建設(shè)方面，全國61個城市在實施城軌交通線網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃，規(guī)劃線路總長達7,085.5公里。
因此，“十四五”期間，國內(nèi)新建鐵路及軌道交通線路里程仍將保持增長態(tài)勢。
綜上，在產(chǎn)業(yè)政策支持下，國內(nèi)軌道交通行業(yè)快速發(fā)展，運營里程及運營車輛持續(xù)上漲，帶動軌道交通安全監(jiān)測檢測與智能運維行業(yè)的市場需求提升。同時，“十四五”期間，國內(nèi)新建鐵路及軌道交通線路里程仍將保持增長態(tài)勢，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。
二、營收凈利呈上升趨勢毛利率穩(wěn)增，負債率低于行業(yè)均值
持續(xù)增長的市場需求，使得哈鐵科技的收入規(guī)模不斷擴大，凈利潤突破億元。
據(jù)招股書，2019-2021年，哈鐵科技的營業(yè)收入分別為6.89億元、8.01億元、8.72億元，凈利潤分別為1.09億元、1.08億元、1.18億元。
到2022年1-6月，經(jīng)致同會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）審閱，哈鐵科技實現(xiàn)營業(yè)收入1.85億元，實現(xiàn)凈利潤-391.09萬元，較2021年同期分別增長7.92%、74.16%。
需要說明的是，因哈鐵科技收入確認相對集中在第四季度，經(jīng)營業(yè)績存在季節(jié)性特征，因此上半年營業(yè)收入、凈利潤偏低。
另一方面，哈鐵科技的毛利率總體保持穩(wěn)步增長，整體經(jīng)營能力持續(xù)增強。
據(jù)東方財富choice數(shù)據(jù)，2019-2021年及2022年1-6月，哈鐵科技的毛利率分別為38.51%、36.70%、37.48%、42.91%。
同期，哈鐵科技同行業(yè)可比公司北京康拓紅外技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“康拓紅外”）、深圳市遠望谷信息技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“遠望谷”）、神州高鐵技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“神州高鐵”）的毛利率均值分別為40.92%、34.84%、31.21%、34.24%。
與此同時，哈鐵科技銷售回款情況良好，獲取現(xiàn)金能力強。
2019-2021年，哈鐵科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1,505.82萬元、17,465.94萬元、9,566.89萬元。同期，哈鐵科技銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金金額分別為8.87億元、9.34億元、9.87億元，占營業(yè)收入的比重分別為128.69%、116.50%、113.24%。
除此之外，哈鐵科技流動比率及速動比率呈持續(xù)上漲態(tài)勢，且大幅高于行業(yè)均值，短期償債能力突出；資產(chǎn)負債率逐年走低，且低于行業(yè)均值，長期償債能力良好。
2019-2021年及2022年1-6月各期末，哈鐵科技流動比率分別為3.09、2.75、4.14、5.67；速動比率分別為2.53、2.25、3.59、4.77。
同期，哈鐵科技同行業(yè)可比公司康拓紅外、遠望谷、神州高鐵的流動比率均值分別為2.76、1.59、1.45、1.33；速動比率均值分別為2.36、1.15、1.05、0.85。
據(jù)東方財富choice數(shù)據(jù)，2019-2021年及2022年1-6月，哈鐵科技的資產(chǎn)負債率分別為29.63%、30.89%、21.11%、14.95%。
同期，哈鐵科技同行業(yè)可比公司康拓紅外、遠望谷、神州高鐵的資產(chǎn)負債率均值分別為32.67%、44.53%、51.02%、51.21%。
由此，哈鐵科技的財務(wù)費用率低于同行業(yè)可比上市公司，顯示出良好的營運資金管理能力和財務(wù)穩(wěn)定性。
2019-2021年，哈鐵科技財務(wù)費用分別為10.37萬元、-25.30萬元、-644.67萬元、-427.56萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為0.02%、-0.03%、-0.74%、-2.31%。
可見，近年來，哈鐵科技業(yè)績呈持續(xù)上升趨勢，毛利率總體保持穩(wěn)步增長，整體經(jīng)營能力不斷增強。同時，哈鐵科技流動比率及速動比率高于行業(yè)平均水平，資產(chǎn)負債率逐年走低且低于行業(yè)均值，償債風險低。
三、背靠國鐵集團，先發(fā)優(yōu)勢顯著銷售費用率低于行業(yè)均值
截至2022年9月16日，中國國家鐵路集團有限公司（以下簡稱“國鐵集團”）通過哈爾濱局集團公司、北京局集團公司、成都局集團公司和國鐵信息合計持有哈鐵科技84.56%股權(quán)，為其實際控制人。
鐵路是國民經(jīng)濟大動脈、關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施和重大民生工程，國鐵集團作為國家授權(quán)投資機構(gòu)和國家控股公司，是國家鐵路運輸組織的責任主體，負責鐵路運輸統(tǒng)一調(diào)度指揮，承擔國家規(guī)定的鐵路運輸經(jīng)營、建設(shè)和安全等職責。
作為軌道交通安全監(jiān)測檢測、專業(yè)信息化及智能裝備產(chǎn)品的提供商和服務(wù)商，受國內(nèi)鐵路行業(yè)管理體制的影響，哈鐵科技的主要客戶亦為鐵路系統(tǒng)內(nèi)的運輸企業(yè)。
通過多年的潛心經(jīng)營，哈鐵科技積累了豐富的客戶資源，主要客戶包括國鐵集團下屬鐵路局、城市軌道交通企業(yè)、軌道交通裝備供應商、軌道交通建設(shè)及工程施工企業(yè)、軌道交通基礎(chǔ)維護企業(yè)、地方鐵路公司、合資鐵路公司等。
需要說明的是，軌道交通安全監(jiān)測檢測與智能運維行業(yè)直接關(guān)系到軌道交通運行安全和運行效率，客戶對于上游供應商的技術(shù)水平、專業(yè)人才、質(zhì)量管理等均具有嚴格的要求，供應商必須提供滿足客戶技術(shù)規(guī)范的產(chǎn)品且具有豐富的現(xiàn)場運行經(jīng)驗，才能得到客戶的全面認可。
同時，對于既有線路的改造升級和維護，為有效保證產(chǎn)品整機及零部件的統(tǒng)一性及適配性，防止產(chǎn)品因不兼容導致性能損耗或失效，增加安全隱患或提高檢修成本，各線路運營單位通常會向原有供應商進行采購，客戶粘性高，雙方形成的合作關(guān)系延續(xù)性強。
而哈鐵科技是國內(nèi)首批從事鐵路在線監(jiān)測與檢測裝備的研制單位，其業(yè)務(wù)起源于哈鐵科研所，率先將自動化車輛軸溫探測系統(tǒng)在大秦線上成線制安裝運用，并逐步拓展聲學、圖像、超聲探傷等核心技術(shù)的應用行業(yè)，先發(fā)優(yōu)勢顯著。
由此，哈鐵科技的銷售費用率大幅低于同行業(yè)可比公司均值。
據(jù)招股書，2019-2021年及2022年1-6月，哈鐵科技的銷售費用分別為2,269.36萬元、2,134.99萬元、2,444.01萬元、1,073.25萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為3.29%、2.66%、2.80%、5.80%。其中，2022年1-6月哈鐵科技的銷售費用率上漲系受業(yè)績季節(jié)性特征影響。
同期，哈鐵科技同行業(yè)可比公司康拓紅外、遠望谷、神州高鐵的銷售費用率均值分別為10.37%、11.25%、10.47%、13.64%。
此外，哈鐵科技近年來積極參與“一帶一路”建設(shè)和高鐵“走出去”戰(zhàn)略，產(chǎn)品外銷美國、澳大利亞、波蘭、俄羅斯、南非等海外國家，進一步鞏固了在軌道交通安全監(jiān)測檢測市場的領(lǐng)軍地位，也提升了哈鐵科技的國際知名度和影響力。
四、行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品體系最全企業(yè)之一，多項產(chǎn)品市占率全國居首
作為軌道交通安全監(jiān)測檢測與智能運維行業(yè)中產(chǎn)品體系最全的企業(yè)之一，哈鐵科技主要產(chǎn)品包括軌道交通安全監(jiān)測檢測類產(chǎn)品、鐵路專業(yè)信息化產(chǎn)品及智能裝備產(chǎn)品，并形成了與產(chǎn)品相配套的一系列軌道交通專業(yè)技術(shù)服務(wù)，包括運維服務(wù)、先進技術(shù)研發(fā)與設(shè)備試驗服務(wù)、綜合解決方案服務(wù)。
目前，哈鐵科技通過科學技術(shù)成果技術(shù)評審形成的產(chǎn)品超過200項，2018年以來新通過技術(shù)評審形成的產(chǎn)品超過60項。
在軌道交通安全監(jiān)測檢測類產(chǎn)品方面，哈鐵科技主要產(chǎn)品為車輛軸溫智能探測系統(tǒng)（THDS系統(tǒng)）、鐵道車輛滾動軸承故障軌邊聲學診斷系統(tǒng)（TADS系統(tǒng)）、列車故障軌旁圖像檢測系統(tǒng)、接觸網(wǎng)供電安全檢測監(jiān)測產(chǎn)品（供電6C系統(tǒng)）、貨運安全管理系統(tǒng)、鐵路車號自動識別系統(tǒng)（AEI系統(tǒng)）。
據(jù)招股書，2019-2021年，哈鐵科技軌道交通安全監(jiān)測檢測類產(chǎn)品收入分別為3.24億元、3.60億元、3.85億元，呈上升趨勢，是哈鐵科技主要收入來源產(chǎn)品。
在智能裝備類產(chǎn)品方面，哈鐵科技主要產(chǎn)品為減速頂、列車外部自動清洗機、融冰除雪設(shè)備等。2019-2021年，哈鐵科技智能裝備類產(chǎn)品銷售收入分別為1.16億元、1.62億元、1.62億元。
在鐵路專業(yè)信息化類產(chǎn)品方面，哈鐵科技主要產(chǎn)品為子公司京天威車輛管理信息系統(tǒng)、鐵路工務(wù)生產(chǎn)管理系統(tǒng)等鐵路專業(yè)信息化產(chǎn)品以及子公司威克軌道地鐵車輛基地工藝等系統(tǒng)集成類產(chǎn)品。2019-2021年，哈鐵科技鐵路專業(yè)信息化類產(chǎn)品銷售收入分別為1.38億元、1.17億元、1.05億元。
在軌道交通專業(yè)技術(shù)服務(wù)方面，哈鐵科技提供的軌道交通專業(yè)技術(shù)服務(wù)主要包括運維服務(wù)、先進技術(shù)研發(fā)與設(shè)備試驗服務(wù)和綜合解決方案服務(wù)。2019-2021年，哈鐵科技軌道交通專業(yè)技術(shù)服務(wù)收入分別為1.11億元、1.63億元、2.19億元，占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為16.11%、20.29%、25.15%。
值得一提的是，哈鐵科技所研發(fā)的產(chǎn)品多次應用于國家重大鐵路、城市軌道交通建設(shè)項目，包括：國內(nèi)建設(shè)規(guī)模最大、一次性建成里程最長的京九鐵路，是國內(nèi)第一條正式運用光子探頭探測技術(shù)的鐵路；國內(nèi)首條雙線電氣化煤運專用重載鐵路大秦鐵路，是國內(nèi)第一條在THDS軸溫探測設(shè)備上采用定量探測技術(shù)的鐵路。
同時，哈鐵科技向青藏鐵路、川藏鐵路、鄭州地鐵、北京地鐵等重大工程建設(shè)提供了新產(chǎn)品研發(fā)、供貨及維護服務(wù)，是軌道交通安全監(jiān)測檢測行業(yè)的技術(shù)引領(lǐng)者。
在軌道交通安全監(jiān)測檢測領(lǐng)域，哈鐵科技優(yōu)勢明顯，多類產(chǎn)品市場占有率國內(nèi)第一。
截至2021年12月末，哈鐵科技在線聯(lián)網(wǎng)運行的車輛軸溫智能探測系統(tǒng)（THDS）市場占有率約48%；貨運安全管理系統(tǒng)市占率約11%；車輛滾動軸承故障軌邊聲學診斷系統(tǒng)（TADS）市場占有率約90%；貨車故障軌旁圖像檢測系統(tǒng)（TFDS系統(tǒng)）市場占有率約33%；車號自動識別系統(tǒng)（AEI）市場占有率約70%；電子標簽市場占有率約56%。
在軌道交通智能裝備領(lǐng)域，哈鐵科技的列車自動清洗機已在全國36個大中城市約100條城市軌道交通線路上投入使用，地鐵市場占有率超過45%。
此外，哈鐵科技是國內(nèi)軌道交通行業(yè)少數(shù)具備接入鐵路內(nèi)網(wǎng)條件的企業(yè)，通過合法合規(guī)的途徑獲得檢測監(jiān)測數(shù)據(jù)資源，以數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)，為產(chǎn)品迭代及拓展提供數(shù)據(jù)支撐，面向日新月異的市場需求，哈鐵科技產(chǎn)品具備快速更新?lián)Q代的競爭優(yōu)勢。
五、研發(fā)人員占比27.26%創(chuàng)新能力突出，核心技術(shù)產(chǎn)業(yè)化成果顯著
研發(fā)實力是哈鐵科技的核心競爭力之一。作為國家高新技術(shù)企業(yè)，哈鐵科技的技術(shù)始終保持領(lǐng)先水平，引領(lǐng)產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展。
在研發(fā)團隊建設(shè)方面，哈鐵科技重視研發(fā)技術(shù)人才的培養(yǎng)，擁有博士后科研工作站。
截至2021年12月31日，哈鐵科技共有研發(fā)人員301人，研發(fā)人員占總?cè)藬?shù)的比例達27.26%。哈鐵科技認定核心技術(shù)人員13名，均具有高級工程師職稱，從業(yè)年限超過20年。
同時，哈鐵科技的研發(fā)人員還獲得“全國職工創(chuàng)新能手”、“國家科技獎勵辦評審專家”、“國家科技獎勵辦專家?guī)鞂＜?rdquo;、“詹天佑鐵道科學技術(shù)獎”、“茅以升科學技術(shù)獎—鐵道工程師獎”、“黑龍江省職工創(chuàng)新標兵”、“黑龍江省政府特殊津貼”、“國鐵集團‘百千萬人才’專業(yè)帶頭人和專業(yè)拔尖人才”等榮譽。
在研發(fā)設(shè)施方面，哈鐵科技的研發(fā)條件獨具優(yōu)勢，其擁有鐵路正線實驗站和40個專業(yè)試驗室。實驗室涵蓋紅外探測、機器視覺、物聯(lián)網(wǎng)、光學測量、圖像識別、射頻識別、聲學檢測、無損探傷、力學檢測、機器人應用、計軸連鎖、視頻通信、人工智能、北斗應用、5G技術(shù)、3D打印等專業(yè)技術(shù)方向，具備高低溫、振動沖擊、噴淋鹽霧等試驗條件，擁有堅實的科技研發(fā)實力。
由此，哈鐵科技取得了豐碩的研發(fā)成果，在軌道交通安全監(jiān)測檢測與鐵路專業(yè)信息化兩大重點領(lǐng)域具有行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)能力。
目前，哈鐵科技自主研發(fā)并掌握了非接觸紅外動態(tài)測溫技術(shù)、RFID射頻識別技術(shù)、在線聲學診斷技術(shù)、圖像智能檢測技術(shù)、元數(shù)據(jù)驅(qū)動的企業(yè)級低代碼研發(fā)技術(shù)、超聲探傷技術(shù)、機電一體化應用技術(shù)、減速頂調(diào)速技術(shù)、高精度北斗定位技術(shù)等9項核心技術(shù)。
其中，非接觸紅外動態(tài)測溫技術(shù)可對350km/h高速運行中的探測對象進行高精度測溫，測溫精度達到0.1攝氏度，測溫誤差在2攝氏度以內(nèi)，同時可以在-45攝氏度的極端工作環(huán)境下保持測溫精度。
在線聲學診斷技術(shù)在適應速度、工作帶寬、檢測范圍等關(guān)鍵指標方面優(yōu)于同行業(yè)可比產(chǎn)品，具備突出的技術(shù)先進性。
基于哈鐵科技RFID射頻識別技術(shù)，貨車標簽實現(xiàn)了國產(chǎn)化，客車標簽實現(xiàn)了350km/h高速識別；哈鐵科技動車標簽產(chǎn)品適應車速可達到350km/h-400km/h，全面優(yōu)于國鐵集團公布的《動車組電子標簽暫行技術(shù)條件》中適應車速標準為“0-180km/h”的行業(yè)標準。
截至2022年9月16日，哈鐵科技擁有授權(quán)專利160項，其中發(fā)明專利27項；擁有軟件著作權(quán)252項。
在榮譽方面，哈鐵科技獲得的國家級計劃項目、國家重點新產(chǎn)品、中國專利優(yōu)秀獎、科技興貿(mào)行動專項項目證書等國家級獎項及近五年來的其他省部級獎項共42項，哈鐵科技“高寒地區(qū)動車組融冰除雪綜合技術(shù)研究”、“一種機車受電弓滑板監(jiān)測裝置”、“AEI-S1型車號自動識別系統(tǒng)”、“3D型動車組運行故障圖像檢測系統(tǒng)”、“TFDS抗陽光干擾系統(tǒng)”等入選國家鐵路局鐵路重大科技創(chuàng)新成果庫。
在研發(fā)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化方面，2019-2021年，哈鐵科技依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的收入分別為6.08億元、7.02億元、7.68億元，占當期主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為88.20%、87.64%、88.07%，產(chǎn)研高度融合。
未來，哈鐵科技將加強前瞻性關(guān)鍵技術(shù)研究，從滿足客戶需求出發(fā)，進一步完善產(chǎn)品系列，不斷提升軌道交通產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，鞏固在國內(nèi)軌道交通安全監(jiān)測檢測和信息化領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，提高整體盈利水平和抗風險能力。
免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
