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央行報(bào)告透露這幾大信號(hào) 人民幣跨境投融資渠道將進(jìn)一步拓寬
更多市場(chǎng)主體傾向在跨境貿(mào)易投資中選擇使用人民幣。
2020年人民幣跨境收付同比增長(zhǎng)44.3%;今年6月，在主要國(guó)際支付貨幣中人民幣排在第5位;全球有70多個(gè)央行或貨幣當(dāng)局將人民幣納入外匯儲(chǔ)備……
近日，央行發(fā)布《2021年人民幣國(guó)際化報(bào)告》(下稱《報(bào)告》)，透露了人民幣國(guó)際化的最新進(jìn)展。值得注意的是，2020年前5個(gè)月，受新冠肺炎疫情影響，國(guó)際外匯市場(chǎng)波動(dòng)加大，人民幣匯率表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，對(duì)美元有所貶值，對(duì)一籃子貨幣小幅升值。數(shù)據(jù)顯示，人民幣對(duì)美元、日元和英鎊的中間價(jià)分別較2019年末升值6.9%、1.3%和2.9%，人民幣對(duì)歐元中間價(jià)較2019年末貶值2.6%。
對(duì)此，《報(bào)告》指出，為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，更多市場(chǎng)主體傾向在跨境貿(mào)易投資中選擇使用人民幣?？缇橙嗣?span id="p8bcvqzyi6y0" class="keyword">幣業(yè)務(wù)政策框架更為完善，在跨境貿(mào)易投資中使用人民幣更加便利。
工銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)認(rèn)為，“錨貨幣”屬性逐步凸顯，未來(lái)人民幣投融資載體功能有望進(jìn)一步提升。在國(guó)際環(huán)境動(dòng)蕩及疫情沖擊下，根植于逐步完善的匯率形成機(jī)制與穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)基本面，人民幣的內(nèi)生穩(wěn)定性逐漸凸顯，為其發(fā)展為“一帶一路”國(guó)家投融資的“錨貨幣”奠定了基礎(chǔ)。
央行稱，下一階段，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，統(tǒng)籌好發(fā)展和安全，以順應(yīng)需求和“水到渠成”為原則，堅(jiān)持市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)和企業(yè)自主選擇，進(jìn)一步完善人民幣跨境使用的政策支持體系和基礎(chǔ)設(shè)施安排，推動(dòng)金融市場(chǎng)雙向開放，發(fā)展離岸人民幣市場(chǎng)，為市場(chǎng)主體使用人民幣營(yíng)造更加便利的環(huán)境，同時(shí)進(jìn)一步健全跨境資金流動(dòng)的審慎管理框架，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。
經(jīng)常項(xiàng)目人民幣跨境使用將進(jìn)一步擴(kuò)大
2020年，人民幣跨境使用呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，人民幣在本外幣跨境收付中的占比創(chuàng)出新高，收支總體平衡，整體呈小幅凈流出格局。其中，經(jīng)常項(xiàng)目人民幣跨境使用是人民幣國(guó)際化的重要基礎(chǔ)。
《報(bào)告》顯示，2020年，經(jīng)常項(xiàng)目人民幣跨境收付金額合計(jì)為6.77萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.1%，其中收入2.91萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.8%，支出3.86萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.2%，凈支出0.95萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)31.5%。2020年，經(jīng)常項(xiàng)目人民幣跨境收付占同期本外幣跨境收付的17.8%，較2019年提高1.7個(gè)百分點(diǎn)。
展望未來(lái)，央行表示，經(jīng)常項(xiàng)目人民幣跨境使用將進(jìn)一步擴(kuò)大。區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴協(xié)定(RCEP)的簽署將進(jìn)一步推動(dòng)亞太地區(qū)貿(mào)易發(fā)展，拓展人民幣在貿(mào)易投資活動(dòng)中的使用空間。大宗商品貿(mào)易使用人民幣結(jié)算已有一定基礎(chǔ)，有望繼續(xù)成為人民幣跨境使用的增長(zhǎng)點(diǎn)?？缇畴娚痰荣Q(mào)易新業(yè)態(tài)將豐富人民幣使用場(chǎng)景，增加人民幣在對(duì)外貿(mào)易中的使用。
人民幣跨境投融資渠道將進(jìn)一步拓寬
隨著金融對(duì)外開放不斷擴(kuò)大，我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)海外資本的吸引力也在不斷加強(qiáng)。
《報(bào)告》特設(shè)專欄3，詳述境外主體積極配置人民幣金融資產(chǎn)的具體情況。
截至2020年末，境外主體持有境內(nèi)人民幣股票、債券、貸款以及存款等金融資產(chǎn)金額合計(jì)為8.98萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)40.1%。其中，股票市值3.41萬(wàn)億元，債券托管余額3.33萬(wàn)億元，存款余額1.28萬(wàn)億元，貸款余額0.96萬(wàn)億元。境內(nèi)金融市場(chǎng)股票和債券成為境外主體增配人民幣金融資產(chǎn)的主要品種。截至2020年末，境外主體持有境內(nèi)人民幣股票和債券規(guī)模同比增長(zhǎng)54.5%，其中持有債券托管量同比增長(zhǎng)47.4%，占銀行間債券市場(chǎng)債券托管總量的2.8%;持有股票市值同比增長(zhǎng)62.1%，占A股總流通市值的4.3%。2020年，境外主體新增持有的境內(nèi)人民幣資產(chǎn)中，股票占比為54.9%。
央行表示，人民幣跨境投融資渠道將進(jìn)一步拓寬。人民銀行將繼續(xù)推動(dòng)金融市場(chǎng)高水平雙向開放，豐富風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，提高境外主體配置人民幣金融資產(chǎn)的便利化水平，支持境外央行、貨幣當(dāng)局和儲(chǔ)備管理部門配置人民幣儲(chǔ)備資產(chǎn)，拓展人民幣的儲(chǔ)備和投資貨幣功能。圍繞自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)(自由貿(mào)易港)、粵港澳大灣區(qū)及上海國(guó)際金融中心建設(shè)，推動(dòng)人民幣跨境投融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新。
“一帶一路”沿線結(jié)算功能穩(wěn)步提升
與2019年相比，人民幣在“一帶一路”沿線的結(jié)算功能穩(wěn)步提升。
《報(bào)告》顯示，截至2020年末，中國(guó)與22個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，在8個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家建立了人民幣清算機(jī)制安排。2020年，中國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家人民幣跨境收付金額超過(guò)4.53萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)65.9%，占同期人民幣跨境收付總額的16.0%。
而央行2020年8月發(fā)布的《人民幣國(guó)際化報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，中國(guó)與21個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家簽署了本幣互換協(xié)議，在8個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家建立了人民幣清算機(jī)制安排，與“一帶一路”沿線國(guó)家辦理人民幣跨境收付金額超過(guò)2.73萬(wàn)億元，占同期人民幣跨境收付總額的13.9%。
程實(shí)表示，一方面，人民幣的有效匯率相對(duì)大部分新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體更為穩(wěn)定。另一方面，人民幣對(duì)于“一帶一路”經(jīng)濟(jì)體貨幣的“錨”屬性漸次顯現(xiàn)。
央行表示，雙邊貨幣合作將繼續(xù)穩(wěn)步開展。穩(wěn)步推進(jìn)雙邊本幣互換，優(yōu)化本幣互換框架，發(fā)揮互換對(duì)支持離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展和促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的作用。以周邊及“一帶一路”沿線國(guó)家為重點(diǎn)，加強(qiáng)央行間本幣結(jié)算合作，優(yōu)化境外人民幣使用環(huán)境。繼續(xù)按照“成熟一個(gè)、推出一個(gè)”的原則，推進(jìn)人民幣對(duì)相關(guān)國(guó)家貨幣直接交易，支持境外國(guó)家發(fā)展當(dāng)?shù)厝嗣?span id="p8bcvqzyi6y0" class="keyword">幣外匯市場(chǎng)。
人民幣國(guó)際化基礎(chǔ)設(shè)施將進(jìn)一步完善
人民幣清算行在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中發(fā)揮了積極作用。
2020年，CIPS新增直接參與者(直參)9家(其中4家為境外人民幣清算行)，新增間接參與者(間參)147家。截至2020年末，共有境內(nèi)外1092家機(jī)構(gòu)通過(guò)直接或間接方式接入CIPS，其中直參42家，較2015年10月上線初期增加23家;間參1050家，較2015年上線初期增加了約5倍。
從機(jī)構(gòu)類型看，截至2020年末，CIPS 42家直參中包括境內(nèi)外銀行37家(其中5家是境外人民幣清算行)、金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施5家。1050家間參覆蓋全球99個(gè)國(guó)家和地區(qū)，境內(nèi)境外間參數(shù)量占比大體相當(dāng)。截至2020年末，通過(guò)直參和間參，CIPS實(shí)際業(yè)務(wù)可觸達(dá)全球171個(gè)國(guó)家和地區(qū)的3300多家法人銀行機(jī)構(gòu)，其中1000多家機(jī)構(gòu)來(lái)自“一帶一路”沿線國(guó)家(不含中國(guó)大陸及港澳臺(tái)地區(qū))。自上線至2020年末，CIPS累計(jì)為各類參與者處理業(yè)務(wù)751.35萬(wàn)筆，金額125.04萬(wàn)億元。
央行表示，自2015年上線運(yùn)行以來(lái)，人民幣跨境支付系統(tǒng)(CIPS)保持安全穩(wěn)定運(yùn)行，境內(nèi)外接入機(jī)構(gòu)數(shù)量增多，類型更為豐富，系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)覆蓋面持續(xù)擴(kuò)大，業(yè)務(wù)量逐步提升，為跨境支付結(jié)算清算領(lǐng)域的參與主體提供了安全、便捷、高效和低成本的服務(wù)。
央行指出，人民幣國(guó)際化基礎(chǔ)設(shè)施將進(jìn)一步完善。優(yōu)化境外人民幣清算行制度，充分發(fā)揮人民幣清算行在便利海外人民幣投融資、培育離岸人民幣市場(chǎng)、提供人民幣流動(dòng)性支持等方面的作用。繼續(xù)加強(qiáng)CIPS建設(shè)，提高人民幣清算結(jié)算的安全性和效率。繼續(xù)完善人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)(RCPMIS)建設(shè)，進(jìn)一步完善RCPMIS系統(tǒng)信息采集和統(tǒng)計(jì)分析功能。
