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債券市場南向通將上線 跨境資金凈流出不得超過5000億元
繼“跨境理財通”啟動之后，中國內(nèi)地、香港兩地金融市場互聯(lián)互通再迎重大利好。
9月15日，中國人民銀行、香港金融管理局發(fā)布聯(lián)合公告，決定同意中國外匯交易中心、合格境內(nèi)機構(gòu)投資者托管銀行等內(nèi)地基礎(chǔ)服務(wù)機構(gòu)和香港交易及結(jié)算有限公司、香港托管銀行等香港基礎(chǔ)服務(wù)機構(gòu)，開展香港與內(nèi)地債券市場互聯(lián)互通南向合作(以下簡稱“南向通”)。“南向通”將于9月24日上線。
借鑒“北向通”
據(jù)央行介紹，“南向通”是指內(nèi)地機構(gòu)投資者通過內(nèi)地與香港基礎(chǔ)服務(wù)機構(gòu)連接，投資于香港債券市場的機制安排。
早在2017年7月，央行、香港金融管理局曾推出“北向通”，吸引境外投資者進入內(nèi)地債券市場。“北向通”開通前，境外投資者持有內(nèi)地債券約8500億元人民幣。截至目前，這一規(guī)模已經(jīng)達到3.8萬億元人民幣，年均增速超過40%。
在“北向通”的成功實踐基礎(chǔ)上，央行表示，適時開通“南向通”有利于完善我國債券市場雙向開放的制度安排，進一步拓展國內(nèi)投資者在國際金融市場配置資產(chǎn)的空間;有利于助力香港融入國家發(fā)展大局，維護香港的長期繁榮穩(wěn)定。
對于運行框架，央行表示，“南向通”沒有突破內(nèi)地與香港現(xiàn)行政策框架，主要是通過加強兩地債券市場基礎(chǔ)服務(wù)機構(gòu)合作，為內(nèi)地機構(gòu)投資者“走出去”配置債券提供便捷通道。“南向通”的可投資范圍是在境外發(fā)行并在香港市場交易流通的債券。起步階段，“南向通”先開通現(xiàn)券交易。內(nèi)地債券登記結(jié)算機構(gòu)、托管清算銀行通過在香港開立名義持有人賬戶的方式，為內(nèi)地投資者提供債券托管結(jié)算服務(wù)。
目前，能為“南向通”提供債券登記、存管、托管、交易、結(jié)算、清算等基礎(chǔ)性服務(wù)的金融基礎(chǔ)設(shè)施包括中國外匯交易中心(全國銀行間同業(yè)拆借中心)、中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、銀行間市場清算所股份有限公司、跨境銀行間支付清算有限責(zé)任公司、香港交易及結(jié)算有限公司、香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)。首批境內(nèi)托管清算銀行為工商銀行、中國銀行和中信銀行(601998,股吧)。
跨境資金凈流出不得超過5000億元
根據(jù)人民銀行有關(guān)負責(zé)人介紹，現(xiàn)階段參與“南向通”的內(nèi)地機構(gòu)投資者暫定為公開市場業(yè)務(wù)一級交易商中的41家銀行。合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)和人民幣合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(RQDII)也可以通過“南向通”開展境外債券投資。
同日發(fā)布的《中國人民銀行關(guān)于開展內(nèi)地與香港債券市場互聯(lián)互通南向合作的通知》(以下簡稱《通知》)顯示，境內(nèi)投資者可以自主選擇通過境內(nèi)債券登記結(jié)算機構(gòu)或境內(nèi)托管清算銀行托管其債券資產(chǎn)，可通過“南向通”參與境外債券的發(fā)行認購。目前，“南向通”年度總額度為5000億元等值人民幣，每日額度為200億元等值人民幣，跨境資金凈流出額上限不得超過上述標準。
《通知》特別提出，境內(nèi)投資者不得通過“南向通”非法套匯。使用人民幣投資外幣債券的境內(nèi)投資者，可辦理外匯資金兌換和外匯風(fēng)險對沖業(yè)務(wù);投資的債券到期或賣出后不再繼續(xù)投資的，相關(guān)資金應(yīng)匯回境內(nèi)并兌換回人民幣。
“南向通”即將上線，參與機構(gòu)充滿信心。工行介紹，作為“南向通”業(yè)務(wù)首批托管清算試點銀行，工行內(nèi)地及香港分支機構(gòu)將全面做好為投資者提供跨境托管、資金清結(jié)算、貨幣兌換及套期保值、境外債券做市等服務(wù)的各項準備工作。同時，工行還將在“南向通”框架下以投資者身份積極參與，提升全球經(jīng)營能力。
渣打銀行亞洲區(qū)行政總裁洪丕正向記者表示：“隨著進入和流出中國市場的雙向資本流繼續(xù)增加，我們預(yù)計‘南向通’可投資的債券類別和額度日后將逐漸擴大。”
