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嗶哩嗶哩在港二次上市遭破發(fā) 董事長陳睿：長期股價會證明一切
3月29日，B站在香港聯(lián)合交易所掛牌上市。B站發(fā)行價為808港元/股，收盤報800港元/股，下跌0.99%，市值為3045億港元。B站2018年3月28日(美國時間)在納斯達(dá)克敲鐘上市，當(dāng)日B站也以跌破發(fā)行價收盤。
港股上市首日再度遭遇破發(fā)，B站董事長兼CEO陳睿坦言，“今天有點‘Yesterday Once More(昨日重現(xiàn))’的感覺。我三年前說過一句話，十年之后沒有人會關(guān)注嗶哩嗶哩的股票在第一天是漲還是跌，但是大家會記住B站是一家發(fā)展前景很好的公司。”他指出，對公司來說，未來的發(fā)展、長期的股價應(yīng)該會證明一切。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年2月中旬，B站美股股價曾創(chuàng)下歷史新高，上市后累計漲幅高達(dá)1224.2%。截至最新交易日，B站上市三年股價漲幅仍達(dá)763%。
回應(yīng)破發(fā)
招股書顯示，B站以每股808港元的發(fā)行價，共計發(fā)行2500萬股公司Z類普通股，募集資金凈額約198.7億港元(行使超額配股權(quán)前)。如全額行使超額配股權(quán)，B站將額外發(fā)行375萬股股份，獲得額外募集資金凈額約29.96億港元。
對于股票定價和破發(fā)，陳睿解釋稱，按照香港的規(guī)則，需要在IPO之前就把價格定下來。“我們定價完之后，上周中概股遇到了過去五年來最大的一個跌幅，這應(yīng)該算是一個‘黑天鵝’事件。在這種情況下，我們自己覺得能夠順利上市已經(jīng)算是成功了。而對公司來說，我有充分的信心，未來的發(fā)展、長期的股價應(yīng)該會證明一切。”
對于B站的破發(fā)，業(yè)內(nèi)人士并不感到意外。最近整體市場回調(diào)幅度比較大，尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，所以很大程度上會影響資金的參與情緒。近三個交易日，中概股集體萎靡，跟誰學(xué)暴跌46.88%，愛奇藝暴跌39.7%，騰訊音樂大跌36.77%，百度大跌20.24%。
華東某券商傳媒互聯(lián)網(wǎng)分析師林銘(化名)告訴中國證券報記者，目前市場更傾向于選擇防御性公司，就是有利潤的標(biāo)的，所以騰訊、阿里巴巴更受待見。原來那些估值相對于遠(yuǎn)期的一些公司，在這種市場環(huán)境下，市場愿意給的估值就會保守，這其實是市場環(huán)境的原因。
繼續(xù)強化內(nèi)容生態(tài)
B站創(chuàng)建于2009年6月26日。2018年3月28日，B站在美國納斯達(dá)克掛牌上市。此次回港二次上市，B站已經(jīng)發(fā)展為擁有2.02億月活用戶的綜合性視頻社區(qū)。其中，超過86%的月活用戶都在35歲及以下，年輕群體依舊是B站用戶的主流。
2020年第四季度財報顯示，B站91%的視頻播放量來源于PUGV(專業(yè)用戶創(chuàng)作視頻)。UP主創(chuàng)作的高質(zhì)量內(nèi)容，構(gòu)成了社區(qū)內(nèi)容生態(tài)的基石。平均每月有190萬的UP主活躍在B站，月均視頻投稿量達(dá)590萬。在“視頻化”成為重要趨勢的當(dāng)下，B站逐步成為年輕一代消費與創(chuàng)作視頻內(nèi)容的首選平臺。
B站在商業(yè)化方面也經(jīng)歷了高速發(fā)展。2020年，B站總營收達(dá)120億元，同比增長77%。游戲、增值服務(wù)、廣告、電商及其他業(yè)務(wù)均實現(xiàn)快速增長，推動B站營收結(jié)構(gòu)日益均衡。
招股書顯示，此次B站募資金額將用于優(yōu)質(zhì)內(nèi)容投入、自主技術(shù)的開發(fā)與創(chuàng)新、銷售及營銷，以及一般公司用途及運營資金需要，從而支持社區(qū)健康、高質(zhì)量的增長。
B站副董事長兼首席運營官李旎表示，這次募資的費用主要還是用于內(nèi)容生態(tài)。內(nèi)容生態(tài)的核心包括創(chuàng)作生態(tài)的建設(shè)、產(chǎn)品、運營、UP主激勵和他們的創(chuàng)作工具等。公司希望通過這次的募資為創(chuàng)作者提供更好的創(chuàng)作環(huán)境及條件。除了PUGV的內(nèi)容生態(tài)外，還有OGV、自制內(nèi)容，公司也會投入更多能量到精品、頭部內(nèi)容中以滿足用戶的需求，否則就無法實現(xiàn)“你感興趣的內(nèi)容都在嗶哩嗶哩”了。內(nèi)容生態(tài)的建設(shè)還是B站最核心的部分。
對于PUGV和OGV(專業(yè)機構(gòu)生產(chǎn)內(nèi)容)兩種內(nèi)容的關(guān)系，李旎指出，OGV和PUGV之間的關(guān)系是相互成就、相輔相成的。“舉個很簡單的例子，去年《風(fēng)犬少年的天空》對于B站的拉新效果非常明顯，同時對會員增長的拉動也非常明顯。換作其它的平臺，這部劇完結(jié)后可能需要用另外一部劇去承接用戶，但B站不需要。B站用戶因為這部劇進(jìn)來，會發(fā)現(xiàn)有更多更有意思的PUGV內(nèi)容，只要有他喜歡的，他就會自然留在B站。”
未來三年月活用戶爭取突破4億
值得注意的是，B站的月均活躍用戶于2020年第四季度正式突破2.02億，同比增長55%，社區(qū)增長邁入全新里程碑。而移動端月均活躍用戶也達(dá)到了1.87億，用戶活躍度保持積極。在近期的財報電話會上，陳睿提出了一個未來三年的目標(biāo)，即到2023年，B站的月均活躍用戶要達(dá)到4億。
“我認(rèn)為視頻化是一個巨大的浪潮和必然的趨勢，整個視頻領(lǐng)域的市場會迅速擴大，在未來幾年都會是一個增量的市場，會增加一倍不止。”陳睿認(rèn)為制定4億的月活目標(biāo)在目前市場增量下是合理的，“B站在PUGV這個賽道上是絕對的領(lǐng)先者，甚至找不到直接的競爭對手。它會覆蓋用戶很多品類的內(nèi)容，因為這個賽道本身就提供了足夠大的用戶空間。”
陳睿進(jìn)一步指出，目前中國85后群體約有5億人，B站的用戶絕大部分還是85后的年輕人，他們有很好的人文素養(yǎng)、審美，同時他們知道自己的喜好。B站的口號是“你感興趣的視頻都在B站”，可以覆蓋他們喜歡的很多品類。這是公司定下4億月度活躍用戶的原因，這個數(shù)字也是經(jīng)過內(nèi)部推演過的。
