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驚艷？天順股份5天漲61%牛冠A股 凈利大起大落負(fù)債率持續(xù)攀升
5個交易日5個漲停板，天順股份(002800.SZ)牛冠A股。
國慶節(jié)之后，天順股份持續(xù)走出一字板行情。短短5個交易日，股價攀升至39.07元/股，以61.11%漲幅居A股3692家公司之首。
與股價暴漲相媲美的是，天順股份也預(yù)告了堪稱驚艷的經(jīng)營業(yè)績。公司預(yù)計，今年前三季度，凈利潤(歸屬于上市公司股東的凈利潤，下同)變動區(qū)間為2600萬元至3500萬元，同比暴增50倍至68倍。
天順股份成立于2008年12月，2016年5月30日在深交所掛牌交易，成為西北首家物流上市公司，公司聲稱要打造成以公、鐵、航、海一 體化國際化、綜合型的物流供應(yīng)鏈服務(wù)商。
wind數(shù)據(jù)顯示，2012年至2017年，天順股份的經(jīng)營業(yè)績頗為穩(wěn)定，凈利潤從0.32億元一路小幅上升，至2017年達(dá)到0.41億元。然而，去年，其營業(yè)收入微降6.74%，而凈利潤暴降85.91%，僅有580.95萬元。
一直平穩(wěn)增長的凈利潤為何在去年突然暴降?為何又在時隔半年凈利潤神奇暴增?著實令人驚奇。
值得一提的是，今年3月，天順股份籌劃配股募資3億元，今年9月被證監(jiān)會否決。
股權(quán)再融資被否，公司償債壓力未減。截至今年6月底，其資產(chǎn)負(fù)債率為51.86%，較2016年底的36.33%上升了15.53個百分點。
暴增的經(jīng)營業(yè)績是否真實?能否持續(xù)?暴漲的股價與業(yè)績是否相匹配?時間會給出答案。
游資炒作股價5漲停
在A股市場中，原本名不見經(jīng)傳的天順股份，突然以5個一字板而奪目。
昨日，天順股份以一字板行情強勢開盤，全天牢牢封在漲停板上。
類似漲停板收盤情形，天順股份已經(jīng)持續(xù)了5天。
今年10月8日，國慶節(jié)后的第一個交易日，天順股份大幅高開，上午10時56分，巨量買盤將股價封在了漲停板，此后天天穩(wěn)穩(wěn)地躺在漲停板上。
10月9日，天順股份同樣高開，5分鐘后就站上了漲停板，但幾經(jīng)反復(fù)，直到10時23分才站穩(wěn)。10月10日全天為一字板行情，11日以漲停板開盤，幾分鐘后內(nèi)砸開，但隨即很快被封死在漲停板。
相較前幾個交易日，昨日，天順股份股價走勢更為強勁。全天換手率為4.11%，成交金額為1.15億元。而前幾天，成交金額最低的10月8日也有1.48億元，換手率最低的10月10日也有17.48%。昨日的換手率降低、縮量，表明投資者惜售跡象明顯。
綜上所述，本月的5個交易日，天順股份的股價已從24.25元/股上漲至39.07元/股，上漲了14.82元，漲幅高達(dá)61.11%。
wind數(shù)據(jù)顯示，國慶節(jié)之后的5個交易日，A股3000多家公司中，股價上漲的有3273家，漲幅超過60%的僅有兩家，即天順股份和誠邁科技，均為連續(xù)5個漲停板，其中，天順股份以累計61.11%的漲幅超過誠邁科技牛冠A股。
天順股份是西北地區(qū)首家物流上市企業(yè)，2016月5月上市之時，其發(fā)行價為7.70元/股。上市之初，公司連拉23個漲停板，至當(dāng)年7月7日，沖高至113.38元/股，相較發(fā)行價暴漲了13.72倍。但是，113.38元/股是迄今為止的頂點，此后股價一路下行。至去年10月19日，其跌至15.15元/股。直到今年2月開始，股價反彈，并持續(xù)上行。
天順股份總股本僅為7468萬股，在A股上市公司中排在倒數(shù)第32位。
不到一個億的股本或是天順股份被爆炒的主要原因。10月8日至今，公司頻頻登上龍虎榜。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，公司連續(xù)5個交易日，買入前5名的均為游資。
凈利接連大幅異動
天順股份股價暴漲或與其業(yè)績存在一定關(guān)聯(lián)。
今年8月10日，天順股份在發(fā)布今年半年報時，曾預(yù)告前三季度凈利潤變動區(qū)間為2600萬元至3500萬元，去年同期只有50.52萬元，同比暴增5046.48%至6827.95%。
只不過，時隔兩個月，股價才對業(yè)績預(yù)告進行回應(yīng)似乎有些說不過去。盡管公司在說明股價暴漲時，也提及大幅增長的業(yè)績預(yù)告。
今年以來，天順股份的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)不俗。一季度，營業(yè)收入2.34億元，同比增長67.26%，凈利潤281.43萬元，同比增幅為132.70%，但扣非凈利潤只有7.28萬元。二季度，營業(yè)收入3.99億元，同比增長97.49%，凈利潤為1548.67萬元，同比增長61.47%。
對比業(yè)績預(yù)告，三季度的凈利潤與二季度基本持平。
與今年以來大幅增長的經(jīng)營業(yè)績相比，去年只能以慘淡至極來形容了。去年前三個季度，與上一年同期相比，天順股份營業(yè)收入、凈利潤持續(xù)大幅下降，其中，凈利潤降幅分別達(dá)216.18%、24.16%、102.96%。去年全年，其凈利潤為580.95萬元，同比下降85.91%。
wind數(shù)據(jù)顯示，2011年至2017年，天順股份的凈利潤從2382.99萬元一路上升，至2017年達(dá)到4122.46萬元。其中，2012年至2017年，凈利潤持續(xù)超過3200萬元。
為何在去年經(jīng)營業(yè)績大幅下降?今年以來為何又能大幅增長?天順股份解釋稱，主要受經(jīng)營環(huán)境變化影響，以及新設(shè)項目處于市場開拓期、成本費用變動等。
其實，即便今年以來經(jīng)營業(yè)績大幅增長，也僅僅是回復(fù)到2017年水平，且業(yè)績增長能否持續(xù)還是未知數(shù)。
公開資料顯示，監(jiān)管部門在對天順股份檢查時發(fā)現(xiàn)，公司存在信息披露、公司治理等方面問題。
備受關(guān)注的是，今年9月，公司籌劃了半年的配股募資3億元方案被證監(jiān)會否，該項目募資擬償還銀行貸款及補充公司流動資金。
對于本次配股募資，公司曾在回復(fù)投資者時稱，對于公司長期戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)至關(guān)重要，可以優(yōu)化公司財務(wù)結(jié)構(gòu)，降低償債風(fēng)險和財務(wù)成本，并借此改善信用環(huán)境，為公司未來更加有效地利用財務(wù)杠桿提供了充足的空間。
截至今年6月底，天順股份資產(chǎn)負(fù)債率為51.86%。公司負(fù)債以流動負(fù)債為主，近三年，流動負(fù)債占比分別為84.55%、78.63%、87.18%。截至今年6月底，公司短期借款1.37億元，而貨幣資金只有9532萬元。
此外，天順股份還卷入多起訴訟。其中，公司與烏魯木齊銀行民升支行合同糾紛案涉及金額達(dá)2800萬元，目前，法院已經(jīng)判決生效，尚未執(zhí)行。公司在披露中稱，預(yù)計會形成負(fù)債。
由此可見，公司存在隱性負(fù)債。配股募資方案被否，究竟對公司經(jīng)營會產(chǎn)生多大影響，目前尚難以判斷。
不到一個億的股本或是天順股份被爆炒的主要原因。10月8日至今，公司頻頻登上龍虎榜。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，公司連續(xù)5個交易日，買入前5名的均為游資。
