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證金下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率利好有多大？業(yè)內(nèi)：短期內(nèi)影響不大
整體來(lái)看，有望降低券商融資成本，促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大。
A股三大股指8月8日早盤全線高開(kāi)，個(gè)股呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)，券商股集體走高，東興證券、華林證券、紅塔證券均漲逾5%。
消息層面上帶來(lái)利好。前一日晚間，中國(guó)證券金融股份有限公司表示，自8月8日起，整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率80BP。
“此次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率，是根據(jù)資金市場(chǎng)利率水平做出的調(diào)整，有利于降低證券公司融資成本，促進(jìn)合規(guī)資金參與市場(chǎng)投資。”證金公司表示。
“有一定影響，但是短期影響不大，主要是為證券公司投放流動(dòng)性。”華南某券商非銀分析人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。不過(guò)，該人士同時(shí)認(rèn)為，從實(shí)際業(yè)務(wù)開(kāi)展角度，目前券商需要向證金公司轉(zhuǎn)融資借入資金的需求并不大。
調(diào)整后費(fèi)率最低為3.5%
從此次調(diào)整情況來(lái)看：自8月8日起，證金公司整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率80BP，其中：182天期費(fèi)率由4.3%下調(diào)至3.5%，91天期費(fèi)率由4.6%下調(diào)至3.8%，28天期費(fèi)率由4.7%下調(diào)至3.9%，14天期和7天期費(fèi)率由4.8%下調(diào)至4%。
與此同時(shí)，值得關(guān)注的是，轉(zhuǎn)融資費(fèi)率自2017年6月進(jìn)入“下降通道”，證金公司在對(duì)其進(jìn)行持續(xù)調(diào)整。以“182天期”費(fèi)率為例，從2017年6月至今，其由5.1%到4.3%，再調(diào)整此次的3.5%。
記者據(jù)證金公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年轉(zhuǎn)融通(轉(zhuǎn)融資+轉(zhuǎn)融券)交易金額約為538億元，其中，今年3月轉(zhuǎn)融通交易金額141.72億元為單月最高。轉(zhuǎn)融資今年前六月交易金額417.36億元。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此次證金公司下調(diào)轉(zhuǎn)融資期限費(fèi)率，能夠降低券商融資成本，促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，從而滿足投資者的融資需求。
當(dāng)前費(fèi)率競(jìng)爭(zhēng)力較小
從證金公司借錢是券商融資的渠道之一。從業(yè)務(wù)開(kāi)展角度，證券公司向客戶開(kāi)展融資業(yè)務(wù)，目前主要使用的是自有資金，自有資金不足時(shí)，才需向證金公司轉(zhuǎn)融資借入資金。
“最低降到了3.5%，但是競(jìng)爭(zhēng)力還是不夠。券商可能還是不太會(huì)去找證金借錢，發(fā)短融的成本可以比這個(gè)更低，所以目前還是存在其他低成本的融資方式。”上述非銀分析師稱。”
記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前大型券商短融發(fā)行利率約為3%，此前證金公司提供的轉(zhuǎn)融資利率在4.3%及以上，從資金成本來(lái)看，發(fā)行短融更“便宜”。
同時(shí)，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，因證金公司還會(huì)收取部分中間差價(jià)，也一定程度影響了轉(zhuǎn)融券融出利率的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。
數(shù)據(jù)顯示，截至8月7日，證金公司轉(zhuǎn)融資期末余額約為259.36億元。有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，從券商自身情況來(lái)看，市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)目前券商自有資金較為充裕，且目前轉(zhuǎn)融資規(guī)模不大。
