欧美精品黑人粗大,失禁大喷潮在线播放,国产色无码专区在线观看,欧美成人精品高清视频在线观看

華星創(chuàng)業(yè)實控人變更后業(yè)績扭虧 后續(xù)運作只欠東風(fēng)?

華星創(chuàng)業(yè)新任實控人朱定楷出讓上司公司資產(chǎn)使其扭虧為盈，然而朱定楷背后資產(chǎn)卻讓人浮想聯(lián)翩

近期，華星創(chuàng)業(yè)(300025)發(fā)布2018年年度報告，歸屬于上市公司股東的凈利潤1093.44萬元，而上年同期則為凈虧損1.33億元，實控人易主后上市公司扭虧為盈。

并購標的業(yè)績不達標 原實控人退出

2016年，華星創(chuàng)業(yè)以現(xiàn)金3.978億元購買了北京互聯(lián)港灣科技有限公司(下稱互聯(lián)港灣)51%的股份，其主營是IDC及云計算服務(wù)。交易對手方承諾，2016年-2018年互聯(lián)港灣年度凈利潤數(shù)將分別不低于4050萬元、6900萬元、9300萬元。

2016年互聯(lián)港灣完成業(yè)績承諾。2017年5月，華星創(chuàng)業(yè)曾計劃進一步全資持有互聯(lián)港灣，但收購計劃在2017年10月宣布主動終止。

《投資者網(wǎng)》通過查找資料發(fā)現(xiàn)，2017年，互聯(lián)港灣在最大客戶西北大宗商品交易中心經(jīng)營發(fā)生異常，導(dǎo)致互聯(lián)港灣業(yè)績虧損。不但如此，互聯(lián)港灣自建機房建設(shè)、租賃進度都未達預(yù)期，新增折舊計提也進一步加大了互聯(lián)港灣的經(jīng)營困難。這些也導(dǎo)致了互聯(lián)港灣最終被出售的命運。

2017年，互聯(lián)港灣業(yè)績承諾凈利潤為6，900萬元，實現(xiàn)凈利潤虧損2，905.44萬元。由于并購業(yè)績不達預(yù)期，上市公司出現(xiàn)自2009年上市以來的首次虧損。在此背景下，原實控人程小彥選擇將上市公司控制權(quán)轉(zhuǎn)手。

2018年9月28日，華星創(chuàng)業(yè)原實控人程小彥及三名高管與上海繁銀科技有限公司(下稱繁銀科技)簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，向繁銀科技合計轉(zhuǎn)讓上市公司14.75%的股份，總對價3.84億元。交易完成后，繁銀科技大股東朱定楷成為上市公司新任實際控制人。

接盤之時，程小彥專門成立杭州大程科技有限公司(簡稱“大程科技”)以1.33億元的價格接收互聯(lián)港灣34%的股權(quán)并與上市公司就相關(guān)擔保、借款等事宜約定了安排。程小彥承諾，將在未來三年內(nèi)回購華星創(chuàng)業(yè)持有的互聯(lián)港灣剩余17%股權(quán)。

值得注意的是，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓也有差別之處，程小彥出售股份的單價為6.57元/股，較公司當時股價(4.09元/股)溢價了60%，而另三名高管持股的交易價格僅為4.20元/股。據(jù)了解，程小彥所獲股份溢價與其自身的財務(wù)壓力不無關(guān)系。

留存資產(chǎn)盈利能力平平

華星創(chuàng)業(yè)的主營業(yè)務(wù)為提供移動通信技術(shù)服務(wù)和相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要包括網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、網(wǎng)絡(luò)維護和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化以及相關(guān)通信網(wǎng)絡(luò)測試優(yōu)化系統(tǒng)工具軟件產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，及IDC、云計算服務(wù)，并在此基礎(chǔ)上將業(yè)務(wù)拓展至虛擬專用網(wǎng)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)及其他增值服務(wù)。

《投資者網(wǎng)》研究發(fā)現(xiàn)，華星創(chuàng)業(yè)近幾年毛利率持續(xù)下滑，從2015年的28.64%下滑到2018年的15.45%。

賣掉互聯(lián)港灣之后，華星創(chuàng)業(yè)實現(xiàn)扭虧。根據(jù)華星創(chuàng)業(yè)2018年年報，當期營業(yè)收入13.64億元，較上年同期下降3.64%、營業(yè)利潤-0.21億元， 較上年同期增長85.48%;歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤0.11億元，較上年同期增長108.19%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-0.32億元，較上年同期減少-87.13%。

剝離互聯(lián)港灣后，公司在主營業(yè)務(wù)上主要依靠明訊網(wǎng)絡(luò)與鑫眾通信等子公司。然而，明訊網(wǎng)絡(luò)與鑫眾通信凈利率不高，2018年兩家公司的凈利潤分別為2600萬和1900萬，對應(yīng)凈利率分別問7.51%和7.33%，凈利率水平并不高。

此外，單從剝離互聯(lián)港灣后的第四季度業(yè)績看，第四季度凈利潤為4711.36萬，但扣非后凈利潤僅為584萬元，扣非后凈利率僅為1.4%。說明，留存華星創(chuàng)業(yè)體內(nèi)的資產(chǎn)質(zhì)地平平。

對于科技企業(yè)，研發(fā)費用是衡量一個企業(yè)有無持續(xù)發(fā)展力的重要指標。華星創(chuàng)業(yè)近三年研發(fā)人員數(shù)量不斷減少，從2016年的669人減少到現(xiàn)在的550人，于此同時，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例也是逐年減少。

此外，華星創(chuàng)業(yè)的客戶依賴風(fēng)險也不容忽視。華星創(chuàng)業(yè)主營業(yè)務(wù)是網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、網(wǎng)絡(luò)維護和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)，處于行業(yè)下游，《投資者網(wǎng)》查找資料發(fā)現(xiàn)，公司的主要客戶就是中國移動、中興通訊及華為，為他們提供服務(wù)，前五大客戶銷售額占總銷售額的66.48%，甚至前兩大客戶銷售額占總銷售額的一半以上。