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前七月基金戰(zhàn)報(bào):權(quán)益類慘虧 醫(yī)藥主題諾亞方舟正淪陷?
今年以來(lái)A股市場(chǎng)震蕩走弱，這也導(dǎo)致前七月權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)分化加劇，盡管經(jīng)歷了近兩個(gè)月的回調(diào)，醫(yī)療主題基金在普通股票型基金與混合型基金中依然領(lǐng)跑。不過(guò)值得注意的是，在7月份行業(yè)整體遭遇“黑天鵝”之后，醫(yī)藥主題基金的優(yōu)勢(shì)正在減弱，而作為年內(nèi)A股中僅有的亮點(diǎn)，這艘醫(yī)藥“諾亞方舟”還能行駛多遠(yuǎn)令人充滿擔(dān)憂。
受A股市場(chǎng)走低影響，避險(xiǎn)情緒發(fā)酵下“股債蹺蹺板”效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，多數(shù)債券型基金在前七月均取得了正收益。同時(shí)，原油價(jià)格受需求強(qiáng)勁、供應(yīng)擔(dān)憂等因素影響而拉升，受益于國(guó)際原油價(jià)格調(diào)整，大宗商品及原油類QDII基金業(yè)績(jī)也迎來(lái)上漲。
股基：前七月16只股基跌幅超20% 醫(yī)藥基金領(lǐng)跑
今年以來(lái)，A股市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，屢次創(chuàng)下調(diào)整新低，普通股票型基金今年前7月整體虧損。Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)可以取得可比數(shù)據(jù)的近300只普通股票型基金中，前七月取得正收益的僅有38只產(chǎn)品，占比僅一成多。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，前七月醫(yī)療健康主題基金依舊領(lǐng)跑，普通股票型基金漲幅榜前7名全為醫(yī)療健康主題基金，第一名收益率超過(guò)14%。但7月份受行業(yè)黑天鵝事件影響，此類基金回調(diào)明顯，重配醫(yī)藥的基金當(dāng)月跌幅居前，導(dǎo)致前七月漲幅超過(guò)10%的普通股票型基金僅有3只。
其實(shí)早在今年5月底，醫(yī)藥板塊就曾突然出現(xiàn)調(diào)整，多只醫(yī)藥個(gè)股閃崩。與之同時(shí)，明星股藥明康德(603259)出現(xiàn)開(kāi)板，這些跡象被部分機(jī)構(gòu)視為醫(yī)藥板塊階段炒作已經(jīng)到達(dá)至高點(diǎn)的重要征兆。隨后，今年6月醫(yī)藥板塊開(kāi)始出現(xiàn)明顯調(diào)整，并延續(xù)到7月末。
盡管醫(yī)藥板塊調(diào)整早有征兆，但從基金重倉(cāng)持有市值來(lái)看，2018年二季度主動(dòng)非債基金持股總市值排名前五的標(biāo)的分別為恒瑞醫(yī)藥、長(zhǎng)春高新、復(fù)星醫(yī)藥、樂(lè)普醫(yī)療和華東醫(yī)藥。其中，二季度增配市值最高的前十名為長(zhǎng)春高新、康泰生物、智飛生物、恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、通策醫(yī)療、云南白藥、華蘭生物、一心堂和美年健康。
一位醫(yī)藥主題基金經(jīng)理稱，“雖然今年醫(yī)藥的相對(duì)收益很可觀，但醫(yī)藥行業(yè)龍頭公司盈利在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上還有超預(yù)期的可能，而大量其他行業(yè)的遠(yuǎn)期盈利預(yù)測(cè)在宏觀不確定下面臨下修的可能性，醫(yī)藥行業(yè)遠(yuǎn)期估值的相對(duì)溢價(jià)率仍在可接受范圍內(nèi)。”
分析人士也表示，醫(yī)藥股經(jīng)過(guò)半年上漲估值已經(jīng)偏高，籌碼并不穩(wěn)定。在“黑天鵝”事件出現(xiàn)后，資金波動(dòng)將加劇。但目前居民對(duì)于醫(yī)療需求增加的背景不會(huì)改變，優(yōu)質(zhì)公司投資機(jī)會(huì)將逐步顯現(xiàn)。
與之形成鮮明對(duì)比的是，前七月跌幅超過(guò)10%的普通股票型基金卻比比皆是，根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，前七月普通股票型基金跌幅榜前40名的產(chǎn)品跌幅均超過(guò)17%，而其中跌幅超過(guò)20%的產(chǎn)品有16只。剔除大額贖回等其他影響因素，跌幅最高的產(chǎn)品下跌幅度為30.65%。且跌幅靠前的普通股票型基金顯得五花八門(mén)，既有重倉(cāng)環(huán)保、新能源板塊，又有重倉(cāng)智能制造、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)等。
